Tiga jalur yang masuk akal menuju dan setelah penyelesaian

Chop di dekat titik balik: Harga berosilasi di sekitar pita $68K–$70K gamma saat arus lindung nilai mengocok rentang intraday. Pinning di dekat $72K gagal terwujud sebelum pemotongan.
Pergerakan lambat ke arah strike di akhir sesi: Jika permintaan spot meningkat dan penjual vol kembali terlibat, pergerakan sebagian menuju cluster $72K–$74K bisa terjadi — tetapi lonjakan di menit-menit terakhir kurang dapat diandalkan dengan dealer yang short gamma.
Perpanjangan pasca-kadaluwarsa: Setelah kontrak berakhir, lindung nilai juga dilepas. Perpanjangan arah menjauh dari strike — baik reli pemulihan atau kelanjutan — dapat terjadi dalam 24–72 jam ke depan.
Untuk analisis yang berkelanjutan, Crypto Daily melacak arus lintas on-chain, derivatif, dan makro secara real-time. Kunjungi Crypto Daily untuk konteks pasar berbasis data tanpa kebisingan.
Pertanyaan yang Sering DiajukanApa itu level “max pain” dalam opsi?
Ini adalah harga strike di mana pembeli opsi secara kelompok akan mengalami kerugian terbesar saat kadaluwarsa, berdasarkan open interest saat ini. Ini adalah titik referensi, bukan prediksi.

Mengapa Bitcoin mungkin gagal melakukan pin di $72K pada hari Jumat ini?
Posisi dealer terlihat short gamma dengan titik balik di dekat $68K–$70K, dan arus spot — termasuk arus keluar ETF baru-baru ini — dapat mendominasi hingga penetapan. Campuran ini mengurangi kemungkinan pin yang bersih di strike yang lebih tinggi.

Bagaimana rasio put-to-call yang negatif mempengaruhi pinning?
Rasio put-to-call di bawah 1 menunjukkan lebih banyak call daripada put untuk kadaluwarsa. Dengan sendirinya tidak menjamin arah, tetapi dikombinasikan dengan dealer short-gamma dapat memicu volatilitas jika spot rally atau turun tajam.

Apakah sebagian besar opsi yang akan kadaluwarsa berada di dalam atau di luar uang?
Pelacakan menunjukkan sekitar empat perlima kontrak berada di luar uang menjelang penyelesaian. Tumpukan OTM yang besar sering kali meluruh dengan dampak lindung nilai yang kecil, membatasi tekanan pinning.

Apakah aliran ETF benar-benar mempengaruhi hasil kadaluwarsa opsi?
Arus masuk/keluar ETF adalah salah satu proksi untuk permintaan spot. Pada hari kadaluwarsa yang berat, arus spot yang kuat dapat mengesampingkan efek lindung nilai derivatif dan mengurangi relevansi magnet max-pain.

Apa yang harus diperhatikan trader selama jam-jam terakhir?
Pantau zona gamma-flip, likuiditas di sekitar strike dominan, cetakan aliran ETF jika tersedia, dan perubahan basis yang mendadak di perps dan futures. Harapkan spread yang lebih lebar dan tape yang lebih cepat.

Penafian: Artikel ini disediakan untuk tujuan informasi saja. Ini tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau nasihat lainnya#MicronOvertakesMetaInMarketValue @GateUser-d09c8f3f