USDT milik Tether Melampaui Ether dalam Kapitalisasi Pasar saat Stablecoin Naik ke $186 Miliar

Poin-Poin Utama

• USDT sempat melampaui ether berdasarkan kapitalisasi pasar sekitar $186,06 miliar berbanding $185,66 miliar, untuk pertama kalinya dalam waktu sekitar 8 tahun.
• Pertumbuhan USDT yang didorong oleh penerbitan bertemu dengan harga ether yang jatuh di sekitar $1.500, menutup kesenjangan yang telah menyempit selama berbulan-bulan.
• Ether kemudian merebut kembali posisi kedua seiring menguatnya harga, tetapi kenaikan USDT yang terus berlanjut mencerminkan dominasi stablecoin yang semakin besar, melebihi $320 miliar.

Penerbitan Naik, Harga Ether Turun

Pergeseran tersebut menempatkan USDT di depan ether (ETH), aset asli jaringan Ethereum, dalam peringkat di bawah bitcoin. Pada saat peristiwa itu terjadi, ether diperdagangkan di kisaran $1.500 hingga $1.560, level yang menekan total valuasinya bahkan saat pasokan Tether terus bertambah.

Mekanisme pergerakan ini cukup sederhana karena USDT dipatok satu-ke-satu dengan dolar AS, sehingga kapitalisasi pasarnya hanya melacak berapa banyak token yang beredar. "Yang menekan kapitalisasi pasar ether adalah harga, dan yang memperluas kapitalisasi pasar USDT adalah penerbitan," catat para analis, merangkum divergensi yang telah terbentuk selama berbulan-bulan.

Sumber gambar: XPergeseran ini menandai pertama kalinya dalam waktu sekitar delapan tahun USDT melampaui ether, cerminan betapa dominannya stablecoin dalam perdagangan dan penyelesaian kripto. Sekilas tentang pencapaian ini sebelumnya terjadi ketika kapitalisasi pasar USDT mendekati $187 miliar dengan angka ether yang serupa, sebelum ether merebut kembali posisinya saat harga stabil.

Pertumbuhan Tether tidak pernah berhenti, dengan USDT perusahaan terus menambah miliaran pasokan baru selama setahun terakhir seiring melonjaknya permintaan likuiditas dolar di rantai, dan dominasinya di sektor stablecoin bertahan di dekat 58% hingga 59%. Kapitalisasi pasar Tether telah melampaui berbagai pencapaian besar dalam perjalanannya, dan kepala eksekutif Paolo Ardoino berulang kali mencatat bahwa ekspansi token ini adalah tanda berkembangnya Tether menjadi infrastruktur pasar inti.

Juga, perlu disebutkan bahwa pasar stablecoin yang lebih luas baru-baru ini membengkak melewati ambang $320 miliar, sekali lagi menunjukkan betapa sentralnya token yang dipatok dolar dalam infrastruktur kripto. Bersamaan dengan itu, Tether juga mengungkapkan kemarin bahwa mereka telah berhasil memindahkan $100 miliar nilai di berbagai jaringan hanya dalam 525 hari (dan itu pun dalam waktu rekor).

Sumber gambar: XAngka-angka tersebut dipindahkan, sebagian besar, oleh semakin banyaknya kasus penggunaan USDT seperti adopsi manusia dan agen.

Meskipun demikian, bagi ether, episode ini setidaknya mengkhawatirkan, mengingat valuasinya telah terseret turun selama berbulan-bulan. Tidak hanya itu, stablecoin yang untuk sementara melebihi platform kontrak pintar terbesar kedua menangkap pergeseran yang tampaknya mendefinisikan siklus pasar saat ini, di mana modal tampaknya mengalir ke token dolar untuk utilitas dan keamanan, bahkan saat aset spekulatif kehilangan daya tarik.