Laporan keuangan Micron yang "meledak" membuat seluruh Wall Street bergemuruh

Pada perdagangan setelah jam bursa AS tanggal 24 Juni 2026, Micron Technology (MU) merilis laporan keuangan bersejarah yang membuat semua kritikus terdiam.
Pendapatan kuartal fiskal ketiga mencapai $414,56 miliar, melonjak 345,72% year-on-year, naik 73,75% secara kuartalan; laba bersih $282,43 miliar, melonjak 1398,30% year-on-year; margin laba kotor mencapai 84,9%, bahkan melampaui raksasa chip AI Nvidia; laba per saham disesuaikan $25,11; arus kas bebas $18,3 miliar. Keempat lini bisnis meledak, tiga indikator inti semuanya mencatat rekor triwulanan tertinggi sepanjang masa.
Yang lebih membuat pasar bersemangat adalah panduan kuartal berikutnya: Micron memperkirakan pendapatan Q4 sekitar $500 miliar, jauh melampaui rata-rata perkiraan analis sebesar $435,8 miliar; panduan laba per saham $30,73, juga lebih tinggi dari perkiraan Wall Street sebesar $25,31.
Setelah laporan keuangan dirilis, harga saham Micron setelah jam bursa sempat melonjak lebih dari 16%, akhirnya ditutup naik sekitar 15,78% menjadi $1.213,96. Kemudian saham chip AS secara kolektif naik setelah jam bursa—Western Digital naik lebih dari 11%, SanDisk naik lebih dari 10%, Qualcomm naik lebih dari 10%, Seagate Technology naik lebih dari 8%, ARM naik lebih dari 5%. Futures Nasdaq langsung naik lebih dari 500 poin. Bank investasi Wall Street semalaman menaikkan target harga. JPMorgan menaikkan target harga dari $550 langsung menjadi $1.540; BofA Securities menaikkan menjadi $1.550; DA Davidson dan Susquehanna bahkan sama-sama mengumumkan target harga tertinggi Wall Street sebesar $2.000. Tingkat pengembalian kumulatif Micron dalam setahun terakhir telah mencapai 724%.
Pesta ini tidak hanya terbatas pada saham AS. Pada 25 Juni, indeks KOSPI Korea Selatan melonjak 5,4% menjadi 8.928,61 poin, futures KOSPI 200 naik 5% memicu penghentian perdagangan; harga saham SK Hynix melonjak 13,06% dalam satu hari; enam raksasa penyimpanan A-share—GigaDevice, Longsys, De Ming Li, Biwin Storage, Shannon Xinchuang, Pu Ran Saham—secara kolektif mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. Samsung Electronics naik 5,58%, SK Hynix naik 11,05%.
CEO Micron Sanjay Mehrotra dengan jelas menyatakan bahwa karena permintaan yang didorong AI dan keterbatasan pasokan struktural, situasi ketat pasokan HBM akan berlanjut hingga setelah tahun 2027. Kapasitas HBM Micron untuk tahun 2026 pada dasarnya sudah terjual habis. Goldman Sachs percaya bahwa pasar yang jelas longgar antara penawaran dan permintaan paling cepat akan terjadi pada tahun 2028. Micron telah secara signifikan memperluas perjanjian pelanggan strategis dari satu kontrak lima tahun pada kuartal sebelumnya menjadi 16 perjanjian yang telah ditandatangani—model bisnis sedang bertransformasi dari produsen komoditas siklus menjadi pemasok kontrak multi-tahun.
Dan tepat di tengah pesta penyimpanan AI yang meledak ini, seorang investor nilai global terkenal yang dijuluki "Warren Buffett India" sedang sangat menyesali keputusan yang dibuatnya dua tahun lalu.
Mohnish Pabrai, lahir di India pada tahun 1964, awalnya seorang insinyur, mendirikan Pabrai Investment Fund pada tahun 1999. Pada tahun 2007, ia memenangkan kesempatan untuk makan siang dengan Warren Buffett seharga $650.000.
Pada 22 Juni, Pabrai dalam sebuah acara wawancara Korea Selatan meninjau kembali beberapa transaksi paling disesalkannya dalam karir investasinya.
Sejak tahun 2017, ia mulai membangun posisi di Micron, bertahan selama enam tahun, di mana posisi ini sempat mencapai 77% dari portofolio investasinya. Saat itu logika investasinya sangat jelas: Pasar memori global setelah persaingan sengit akhirnya membentuk oligopoli tiga kekuatan: Samsung, SK Hynix, dan Micron. Ia bahkan secara pribadi terbang ke Seoul untuk bertemu dengan manajemen SK Hynix, mengunjungi eksekutif Samsung, dan berdiskusi secara mendalam dengan CEO Micron yang berasal dari India. Ia juga secara khusus meminta saran dari Buffett dan Munger—jawabannya adalah sebagian besar struktur oligopoli bisa menghasilkan banyak uang.
Namun pada September 2023, Samsung mengumumkan perluasan produksi. Berdasarkan hal tersebut, Pabrai menilai logika sisi pasokan industri penyimpanan rusak, lalu menjual seluruh posisinya di Micron, saat itu meraup keuntungan sekitar satu kali lipat.
Namun, tepat pada saat itu, ChatGPT telah hadir, dan permintaan HBM yang didorong oleh model AI besar sedang mengalami pertumbuhan eksplosif.
Dalam dua tahun setelah menjual, harga saham Micron naik lebih dari 15 kali lipat. Diperkirakan ia kehilangan keuntungan sekitar $2 miliar. Dalam operasi SK Hynix, ia juga melakukan kesalahan yang sama.
"Sangat disayangkan, saya melanggar prinsip saya sendiri, menjual perusahaan yang seharusnya dimiliki selamanya," kata Pabrai terus terang dalam wawancara.
Namun penilaiannya tentang industri penyimpanan masih jelas—
"Dulu ada hingga 20 perusahaan di industri memori yang saling bertarung, saling menekan harga, akhirnya keluar dengan kerugian, hanya tersisa tiga." jelas Pabrai. "Pendatang baru hampir tidak mungkin masuk—hambatan paten, cadangan insinyur, kompleksitas proses, butuh 10, 15, bahkan 20 tahun untuk masuk."
Bagi investor yang masih memegang saham semikonduktor Korea, sarannya sangat langsung:
"Jika Anda sudah memegang, jangan jual. Pestanya baru saja dimulai." #0成本拿2股SK海力士