Lisensi stablecoin Hong Kong "sudah pasti", peluang investasi apa yang bisa "menambah bonus"?

21世纪经济报道 21财经 APP 叶麦穗

Banyak metode investasi, biarkan lingkaran kecil membantu! Minggu ini, berita terbesar di pasar adalah peluncuran resmi lisensi stablecoin pertama di Hong Kong.

Seiring dengan berita tersebut, saham konsep stablecoin meningkat, dengan saham sekuritas memimpin, saham H Guotai Junan International sempat naik 42%.

Ada teman lingkaran kecil yang bertanya kepada lingkaran kecil, konsep stablecoin begitu ramai, lalu bagaimana teman-teman bisa berpartisipasi? Lingkaran kecil telah berkonsultasi dengan berbagai pakar, saat ini merangkum dua jalur untuk referensi teman-teman.

Dua Lembaga Pertama Mendapatkan Lisensi

Pada 10 April, Otoritas Moneter Hong Kong secara resmi mengumumkan hasil persetujuan lisensi penerbit stablecoin gelombang pertama, dua lembaga yaitu Dingdian Financial Technology Co., Ltd. dan Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited berhasil mendapatkan persetujuan.

Lisensi yang diberikan kali ini berlaku sejak 10 April. Sesuai dengan rencana kedua lembaga yang memiliki lisensi, setelah menyelesaikan berbagai persiapan, diperkirakan akan secara resmi memulai bisnis terkait dalam beberapa bulan ke depan. Presiden Otoritas Moneter, Yu Weizhong, menunjukkan bahwa keberhasilan penerbitan lisensi stablecoin menandai langkah penting bagi Hong Kong dalam pengembangan aset digital, memiliki makna tonggak sejarah.

Kedua lembaga yang disetujui juga berturut-turut mengungkapkan rencana selanjutnya. HSBC mengumumkan bahwa dengan lisensi baru, mereka berencana untuk secara resmi meluncurkan stablecoin dolar Hong Kong pada paruh kedua tahun 2026, dan mewujudkan integrasi tanpa hambatan dengan PayMe dan aplikasi perbankan seluler HSBC Hong Kong. Pada tahap awal, akan diluncurkan berbagai layanan harian untuk individu dan pedagang, termasuk transfer point-to-point pribadi, pembayaran dari individu ke pedagang, dan menggunakan stablecoin melalui mobile banking untuk berlangganan produk investasi yang ditokenisasi. HSBC juga menyatakan bahwa stablecoin yang mereka terbitkan akan sepenuhnya dicadangkan dengan aset likuid berkualitas tinggi dan diadministrasikan secara independen, menerapkan standar tinggi anti pencucian uang dan kepatuhan. Selain itu, sejak tahun 2022, HSBC telah berpartisipasi secara mendalam dalam berbagai proyek percontohan aset digital Otoritas Moneter, termasuk program Digital Hong Kong Dollar + dan Ensemble.

Dingdian Financial di bawah Grup Standard Chartered berencana mulai kuartal kedua tahun ini untuk meluncurkan secara bertahap stablecoin HKDAP yang sesuai dengan hukum dan terkait dengan dolar Hong Kong. Lembaga akan mengadopsi model bisnis B2B2C, memperluas cakupan melalui saluran distribusi berlisensi, dan mempercepat adopsi pasar HKDAP dengan memberikan insentif kepada mitra untuk mengembangkan skenario praktis. Pada saat yang sama, Dingdian Financial juga akan fokus pada penyelesaian dan distribusi tokenisasi aset nyata, mengembangkan solusi pembayaran lintas batas berbasis stablecoin. Sejak awal tahun 2023, Standard Chartered Hong Kong telah bekerja sama dengan Hong Kong Telecom dan Animoca Brands untuk melakukan penelitian stablecoin, dan pada tahun 2024 bergabung dengan sandbox stablecoin Otoritas Moneter, dan pada tahun 2025 secara resmi mendirikan Dingdian Financial.

Otoritas Moneter mengingatkan bahwa sebelum lembaga berlisensi secara resmi meluncurkan stablecoin, mereka harus menyelesaikan serangkaian persiapan seperti pengujian sistem teknis, penerapan mekanisme manajemen risiko, dan konfigurasi tim personel. Sesuai jadwal kedua lembaga, stablecoin pertama yang sesuai hukum di Hong Kong diperkirakan akan diluncurkan secara bertahap dari pertengahan tahun hingga paruh kedua tahun ini, dengan skenario aplikasi terutama berfokus pada pembayaran lintas batas, pembayaran ritel lokal, perdagangan aset yang ditokenisasi, dan berbagai aplikasi inovatif.

Hingga tanggal 30 September 2025, batas akhir pendaftaran gelombang pertama, Otoritas Moneter telah menerima 36 lembaga yang mengajukan permohonan lisensi stablecoin. Otoritas Moneter menyatakan bahwa lisensi ini menetapkan ambang batas masuk yang relatif tinggi, dan inti persetujuan berfokus pada dua dimensi: pertama, apakah lembaga memiliki kemampuan manajemen risiko yang memadai, pengalaman industri, dan kemampuan kepatuhan lintas batas; kedua, apakah dapat mengajukan skenario penerapan yang jelas dan rencana bisnis yang layak. HSBC dan Dingdian Financial akhirnya menonjol berkat latar belakang perbankan, sistem manajemen risiko yang matang, rencana bisnis yang jelas, serta pengalaman uji coba sebelumnya di bidang mata uang digital bank sentral dan tokenisasi. Salah satu lembaga juga menggabungkan keunggulan sinergi dengan mitra telekomunikasi dan pembayaran lokal, lebih sesuai dengan arahan regulasi.

Dua Saluran untuk Berpartisipasi dalam Investasi Konsep Terkait

Sejak awal undang-undang stablecoin Hong Kong, sudah menjadi perhatian besar, terutama signifikansi strategis stablecoin yang pernah ditempatkan pada posisi penting.

CICC Research menganggap stablecoin sebagai kekuatan potensial untuk merestrukturisasi tatanan moneter internasional. CITIC Securities berpendapat bahwa stablecoin memiliki dampak yang sangat penting terhadap geopolitik, pasar keuangan, dan lanskap teknologi generasi berikutnya. Dongwu Securities berpendapat bahwa pengesahan undang-undang stablecoin Hong Kong diharapkan dapat membantu internasionalisasi yuan, melemahkan dominasi dolar AS dalam ekonomi kripto, dan memperkuat keunggulan kompetitif Hong Kong sebagai pusat keuangan digital Asia-Pasifik.

Setelah pengumuman lisensi stablecoin gelombang pertama, sekuritas yang memiliki lisensi aset virtual terkait menjadi yang pertama terkena dampak, menjadi penerima manfaat gelombang pertama.

Yang paling langsung adalah perluasan bisnis sekuritas berlisensi. Sekuritas berlisensi dapat secara resmi memasang pasangan perdagangan stablecoin dolar Hong Kong/dolar AS di platform mereka, membuka jalur lengkap "mata uang fiat-stablecoin-aset kripto". Stablecoin memiliki likuiditas tinggi, biaya lebih tinggi daripada bisnis perantara tradisional, yang secara langsung akan meningkatkan volume perdagangan, komisi, dan pendapatan pembuatan pasar.

Meskipun hingga saat ini masih banyak kontroversi tentang stablecoin, namun dengan keputusan yang diambil, stablecoin untuk sementara "stabil". Lalu pertanyaannya, bagaimana kita bisa berpartisipasi? Sebenarnya pada perdagangan Jumat, sektor terkait di pasar A dan H menunjukkan pergerakan.

Konsep stablecoin di saham H rebound terlebih dahulu, di mana Guotai Junan International sempat naik lebih dari 42%, pada penutupan juga naik 27,69%; Liontrust Holdings naik lebih dari 14%; Yunfeng Financial, Victory Securities naik lebih dari 10%; China Everbright Limited, Lianlian Digital, Huaxing Capital Holdings naik lebih dari 8%; OSL Group, Yucai Securities Financial naik lebih dari 5%.

Sektor sekuritas di saham A bergerak bersama, seluruh sektor sekuritas menguat, dengan 50 saham di sektor tersebut semuanya ditutup hijau, di mana Hata Investment naik 8,15%, CITIC Securities naik 7,15%.

Saat ini jika teman-teman ingin berpartisipasi dalam pergerakan konsep stablecoin, ada dua saluran yang dapat dijadikan referensi:

Saluran 1: Membeli langsung saham sekuritas terkait. Investor dengan dana besar dapat langsung membeli saham sekuritas di pasar Hong Kong melalui Stock Connect Hong Kong. Jika tidak memiliki akses Stock Connect Hong Kong, maka dapat membeli saham sekuritas di pasar A yang bergerak bersama.

Saat ini, persyaratan untuk membuka Stock Connect Hong Kong terutama ada tiga: Pertama, investor telah membuka rekening saham A di Shanghai dan Shenzhen dengan status normal, tanpa catatan pelanggaran serius, dan dalam 20 hari perdagangan sebelum pembukaan, rata-rata aset harian di rekening sekuritas dan rekening dana tidak kurang dari RMB 500.000, tidak termasuk dana dan sekuritas yang dimasukkan melalui transaksi margin, dan harus berusia minimal 18 tahun. Investor berusia di atas 70 tahun biasanya perlu pergi ke cabang untuk melakukan proses.

Kedua, persyaratan pengalaman, investor harus memiliki setidaknya 24 bulan pengalaman perdagangan di saham A, untuk membuktikan bahwa mereka akrab dengan aturan perdagangan dasar dan prosedur operasi pasar sekuritas.

Ketiga, tes pengetahuan dan penilaian risiko: perlu lulus tes pengetahuan tentang Stock Connect Hong Kong yang diselenggarakan oleh perusahaan sekuritas (biasanya di atas 80 poin), dan menyelesaikan penilaian kemampuan menahan risiko, dengan hasil minimal pada level stabil (C4) atau di atasnya.

Saluran 2: Dapat memilih ETF sekuritas atau ETF sekuritas. Saat ini ada sekitar sepuluh produk semacam ini di pasar, perbedaannya tidak terlalu besar, teman-teman dapat fokus pada produk dengan kesalahan pelacakan kecil dan biaya manajemen lebih murah. Selain itu, jika ingin membeli sekuritas Hong Kong tetapi dana tidak mencukupi, maka dapat mempertimbangkan ETF Sekuritas Hong Kong, dan dibandingkan dengan ETF sekuritas/sektor lain yang menggunakan penyelesaian T+1, ETF Sekuritas Hong Kong dapat melakukan T+0. Pada hari Jumat, kenaikan maksimum ETF ini lebih dari 6,6%, dan akhirnya ditutup naik 4,52%. Beberapa ahli perdagangan jangka pendek dapat berpartisipasi dalam perdagangan beberapa kali dalam sehari.

Namun lingkaran kecil juga perlu mengingatkan di sini, baik itu saham individu maupun ETF, saat ini, meskipun karena rangsangan berita, terjadi pergerakan naik yang jelas, jika teman-teman ingin berpartisipasi, juga perlu memperhatikan risiko fluktuasi yang mungkin terjadi, karena tidak ada pasar yang hanya naik tanpa turun. Begitu titik panas pasar beralih, investasi bisa merugi!!! Selain itu, ada masalah yang mudah diabaikan yaitu masalah nilai tukar.

Terakhir, lingkaran kecil masih perlu mengomel sekali lagi: Masuk pasar ada risiko, investasi harus hati-hati, apa pun yang terjadi pertama-tama harus melindungi modal pokok.

(Editor: Wen Jing)

Kata kunci:

                                                            Lisensi Stablecoin