#法国VS挪威

2026.06.26
Satu, Inti Situasi Pasar Saat Ini

Hingga siang hari ini, harga spot BTC berfluktuasi dalam kisaran $59.800–$60.800, semalam menyentuh titik terendah $59.100, menciptakan rekor terendah sejak Oktober 2024, dengan penurunan 24 jam hampir 2,9%.

1. Likuidasi massal parah: Lebih dari 200.000 orang dilikuidasi di seluruh pasar dalam 24 jam, dengan total likuidasi $1,458 miliar, di antaranya likuidasi posisi long $1,161 miliar, dan penghentian kerugian terpusat pada leverage long membentuk umpan balik negatif penurunan.
2. Tekanan besar hari ini: Hari ini pukul 16:00 waktu Singapura, hampir $10 miliar opsi Bitcoin akan jatuh tempo secara terpusat. 80% opsi call di pasar sudah out of the money, pedagang melakukan hedging terpusat dan meningkatkan posisi bearish, volatilitas intraday akan membesar secara signifikan, dan likuiditas yang lemah sangat rentan terhadap pergerakan harga yang ekstrem (spike).
3. Dana terus keluar: ETF spot AS mengalami arus keluar bersih besar-besaran selama beberapa hari berturut-turut, dengan total arus keluar lebih dari $3 miliar pada bulan Juni, minat institusional untuk alokasi menurun drastis; perusahaan seperti Strategy yang memegang posisi besar melakukan sedikit pengurangan kepemilikan, semakin melemahkan kepercayaan pasar.

Dua, Dua Logika Inti Penurunan

1. Likuiditas makro terus diperketat (tekanan jangka menengah-panjang)

Ketua Fed yang baru mengeluarkan sinyal hawkish yang kuat, ekspektasi pasar dikoreksi, probabilitas kenaikan suku bunga pada tahun 2026 meningkat tajam; bank sentral Eropa dan Jepang secara bersamaan mempertahankan kenaikan suku bunga untuk mengendalikan inflasi.
Di lingkungan suku bunga tinggi, dana lebih memilih aset safe haven pendapatan tetap/volatilitas rendah seperti obligasi AS dan emas. Bitcoin tidak menghasilkan bunga, valuasinya terus tertekan, penguatan dolar AS dan imbal hasil obligasi AS terus mengalihkan dana dari pasar kripto.

2. Melemahnya sisi dana pasar (sentimen negatif langsung jangka pendek)

- Dana institusional ETF terus keluar, pembelian institusional absen, tidak ada dana penyangga;
- Dampak ganda dari penyesuaian portofolio institusional akhir kuartal dan opsi yang jatuh tempo, sentimen panik pasar sangat kuat, indeks Fear & Greed turun ke zona extreme fear;
- Sektor teknologi AI terus mengalihkan dana spekulatif, perhatian terhadap pasar kripto terus menurun.

Tiga, Zona Kunci Teknis (Referensi Hari Ini Intraday)

Level Support

1. Support pertama: $59.000 (titik terendah semalam, batas pemisah jangka pendek kuat/lemah, jika ditembus akan membuka ruang penurunan ke $57.500–$58.000)
2. Support kuat: $56.000–$57.000, zona pertahanan kunci untuk jangka menengah bullish

Level Resistance

1. Tekanan jangka pendek: $61.200 (tekanan MA5)
2. Batas bullish/bearish: $62.200, hanya dengan bertahan di atas level ini tren bearish jangka pendek dapat mereda, rebound mengarah ke zona $64.000

Secara harian, harga berada di saluran menurun, moving averages berjajar bearish, jangka pendek hanya pemulihan kecil dari oversold, tren belum berbalik, kekuatan rebound lemah.

Empat, Skenario Pergerakan Harga Hari Ini

1. Skenario dasar bearish (probabilitas lebih tinggi)
Dana berhati-hati sebelum jatuh tempo opsi, rebound tertekan di $61.000–$61.800, support $59.000 diuji berulang kali, jika volume turun menembus, kelanjutan penurunan intraday.
2. Skenario konsolidasi
Support $59.000 bertahan, kisaran sempit $60.000–$61.500 sebelum jatuh tempo, tidak ada pergerakan satu arah, menunggu jatuh tempo opsi untuk menentukan arah.
3. Skenario pembalikan kuat (probabilitas kecil)
Harus memenuhi tiga kondisi simultan: arus masuk kembali dana ETF, penurunan tajam imbal hasil obligasi AS, dan penembusan $62.200 dengan volume tinggi. Sulit terwujud dalam jangka pendek.

Lima, Ringkasan Pandangan Jangka Pendek dan Jangka Menengah-Panjang

Jangka pendek hari ini (intraday)

Secara keseluruhan volatilitas lemah bearish, jatuh tempo opsi adalah variabel terbesar, volatilitas akan meningkat tajam, risiko baik long maupun short sangat tinggi, tidak cocok untuk trading frekuensi tinggi dengan leverage tinggi; nilai tukar bottom rendah, penurunan didorong oleh likuiditas ganda + makro, sulit berbalik cepat dalam jangka pendek.

Jangka menengah (1–4 minggu)

1. Sentimen negatif belum selesai: Ekspektasi suku bunga tinggi, arus keluar ETF berkelanjutan, sisa tekanan dari jatuh tempo opsi kuartalan masih ada;
2. Sinyal observasi kunci: Perubahan arus ETF dari keluar menjadi masuk bersih, pelepasan ekspektasi penurunan suku bunga oleh Fed, harga bertahan di $62.200 dengan volume tinggi berkelanjutan;
3. Sebelum sinyal di atas muncul, secara keseluruhan pertahankan pola volatilitas lemah, setiap rebound lebih cenderung menjadi jendela pengurangan posisi, bukan jendela bottom fishing.

Siklus jangka panjang

Bitcoin telah turun hampir 50% dari level tertinggi historis $126.000, berada dalam fase koreksi dalam dari bull market. Institusi arus utama (Standard Chartered, ARK) tetap mempertahankan target optimis akhir tahun dalam jangka panjang, tetapi secara umum memperkirakan dasar mungkin tertunda hingga akhir 2026 – awal 2027, dengan fluktuasi pembentukan dasar berulang di antaranya, tidak ada pembalikan cepat satu arah.