Untuk pertama kalinya dalam dua tahun, turun di bawah level 100 yuan! Harga saham MicroStrategy lemah, Peter Schiff memperingatkan krisis likuidasi akan datang.

Perusahaan publik AS Strategy harga sahamnya jatuh di bawah $100, mencapai titik terendah baru, memicu pasar untuk meninjau kembali strategi treasury Bitcoin-nya. Peter Schiff memperingatkan tentang tekanan pendanaan dan penjualan koin.

Harga Saham Strategy Jatuh di Bawah $100, Pasar Mengevaluasi Ulang Model Treasury Bitcoin

Seiring Bitcoin terus melemah, saham perusahaan publik AS Strategy (sebelumnya MicroStrategy) yang memegang sejumlah besar Bitcoin ($BTC) ikut anjlok, jatuh di bawah $100, mencapai level terendah dalam hampir dua tahun, dan memicu pasar untuk meninjau kembali strategi treasury Bitcoin perusahaan.

Sumber: Google Finance Harga saham Strategy (sebelumnya MicroStrategy) anjlok, jatuh di bawah $100, mencapai level terendah dalam hampir dua tahun

Baru-baru ini, setelah Bitcoin jatuh di bawah $60.000, penurunan harga saham Strategy semakin meluas. Karena perusahaan selama bertahun-tahun terus mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi konversi, saham preferen, dan saham biasa, lalu menginvestasikan sebagian besar dana tersebut ke Bitcoin, valuasi perusahaan sangat terkait dengan harga Bitcoin. Ketika harga Bitcoin terus terkoreksi, pasar mulai mengevaluasi ulang kemampuan pendanaan, struktur neraca, dan risiko keuangan keseluruhan Strategy.

Berita terkait: Bitcoin Jatuh di Bawah $60k! Teori Siklus Empat Tahun Dipertanyakan, Perhatikan Garis Likuidasi $57.300

Peter Schiff Meragukan Model Pendanaan, Peringatkan Kemungkinan Tekanan Jual Koin

Pendukung emas yang lama bersikap bearish terhadap Bitcoin, Peter Schiff, kembali mengkritik model bisnis Strategy secara terbuka. Dia percaya bahwa jika harga saham terus turun dan harga Bitcoin tidak dapat stabil, perusahaan mungkin menghadapi tekanan pendanaan yang lebih besar di masa depan, dan bahkan mungkin menjual sebagian Bitcoin untuk mempertahankan fleksibilitas keuangan.

Sumber: X/@PeterSchiff Peter Schiff kembali mengkritik model bisnis Strategy secara terbuka

Schiff menunjukkan bahwa kemampuan Strategy untuk terus memperluas kepemilikan Bitcoin di masa lalu sebagian besar didasarkan pada kesediaan pasar untuk membeli saham perusahaan dan berbagai instrumen pendanaan. Setelah harga saham lesu dalam jangka panjang, biaya perusahaan untuk memperoleh dana melalui penambahan modal atau penerbitan obligasi di masa depan akan meningkat, dan kemampuan untuk terus membeli Bitcoin juga dapat terpengaruh.

Schiff telah lama menentang Bitcoin dan berulang kali memprediksi koreksi pasar yang besar, sehingga pernyataan ini sekali lagi memicu perdebatan sengit antara kubu pro dan kontra di pasar.

Pasar Mulai Fokus pada Struktur Modal Strategy

Selain penurunan harga saham, pasar juga semakin memperhatikan struktur modal keseluruhan Strategy dalam beberapa waktu terakhir.

Dalam beberapa tahun terakhir, selain menerbitkan saham biasa, perusahaan juga secara bertahap meluncurkan berbagai saham preferen dan sekuritas konversi, mengumpulkan dana melalui berbagai instrumen pendanaan, dan terus menambah kepemilikan Bitcoin. Ketika sentimen pasar melemah, harga instrumen pendanaan ini ikut turun, membuat investor mulai mengevaluasi ulang efisiensi penggalangan dana di masa depan dan risiko yang mungkin ditimbulkan oleh strategi leverage tinggi.

Perusahaan analitik on-chain CryptoQuant baru-baru ini menyarankan bahwa Strategy saat ini dapat mempertimbangkan untuk meningkatkan posisi kas guna meningkatkan kemampuan manajemen likuiditas. Peneliti percaya bahwa dalam kondisi volatilitas pasar yang meningkat, mempertahankan persentase kas yang lebih tinggi dapat membantu mengurangi tekanan keuangan jangka pendek dan juga meningkatkan kemampuan perusahaan untuk merespons koreksi pasar.

• Berita terkait: Kerugian Bitcoin Mencapai $10,6 Miliar! Analis Peringatkan: MicroStrategy Jangan Tambah Pembelian, Harus Kembali ke Kas

Di sisi lain, pasar juga mencatat bahwa dana baru yang baru dikumpulkan oleh Strategy sebagian besar disimpan sebagai kas, tidak semuanya diinvestasikan ke Bitcoin, yang mencerminkan bahwa perusahaan mulai menyeimbangkan likuiditas dan alokasi aset.

Harga Bitcoin Tetap Menjadi Faktor Kunci yang Mempengaruhi Strategy

Saat ini, Strategy masih menjadi perusahaan publik dengan kepemilikan Bitcoin terbesar di dunia, sehingga harga saham perusahaan dan sentimen pasar masih sangat dipengaruhi oleh harga Bitcoin.

• Pendukung berpendapat bahwa selama Bitcoin kembali ke siklus bullish, strategi Strategy untuk memegang sejumlah besar Bitcoin dalam jangka panjang masih memiliki peluang untuk mendorong valuasi perusahaan pulih;
• Penentang berpendapat bahwa jika Bitcoin terus lesu, model yang sangat bergantung pada pendanaan pasar modal akan menghadapi ujian yang lebih besar.

Hingga saat ini, Strategy tidak menyatakan akan menjual Bitcoin, dan terus menegaskan bahwa strategi kepemilikan Bitcoin jangka panjang tidak berubah. Namun, seiring harga saham jatuh di bawah level psikologis penting, ditambah pasar terus memantau kemampuan pendanaan, tingkat kas, dan kondisi neraca perusahaan, bagaimana Strategy akan menyeimbangkan alokasi Bitcoin, pengaturan dana, dan manajemen risiko keuangan di masa depan akan menjadi fokus perhatian investor.