Setiap minggu ringkasan 260626

1. Penyimpanan melonjak, kinerja Micron meledak, magin melebihi $NVDA , semua produsen semikonduktor terminal dan AI selesai membayar pajak TSMC, mulai membayar pajak penyimpanan.
Diperkirakan kinerja SK Hynix akan lebih meledak lagi, tetapi akselerasi juga semakin cepat, mendekati kecepatan cahaya, bagaimana mobil berhenti? Apakah akan menjadi CXMT (listing akhir Juli) atau YMTC?
2. Lonjakan rantai pasokan hulu akhirnya sampai ke pengguna akhir $AAPL , harga ponsel dan komputer naik 10% (saham turun 6%) $AMZN , Cloud GPU naik 20%, semua orang tidak tahan, tidak hanya HBM, DRAM, MLCC yang melonjak, bahkan $TSM yang bermata tebal juga tidak tahan, menaikkan harga foundry sekitar 10%.
Mereka yang mampu merampok, semuanya merampok di jalan; yang tidak mampu, semuanya mati-matian meminjam uang, sangat spektakuler.
3. Empat Hyperscaler - $MU - $NVDA memiliki arus kas bebas negatif 600 miliar, bahkan arus kas Alibaba yang tuapun menjadi negatif, kecuali bahan baku hulu, foundry, dan NVIDIA, seluruh industri kehilangan darah secara kolektif.
Di satu sisi tekanan investasi aset berat yang sangat besar dari virtual ke nyata, di sisi lain premium pasokan tinggi yang disebabkan oleh ledakan permintaan, seperti tumbukan lempeng Eurasia dengan lempeng anak benua India.
Mag7 selain NVIDIA, hanya $AMZN yang arus kasnya sedikit lebih baik, karena satu sisi berinvestasi di Anthropic dan mengikat chip mereka sendiri, sisi lain Cloud juga mengikat Anthropic dan kepatuhan lebih baik.
4. Sisi model yang paling penting
Anthropic dengan ARR setengah tahun 64B, pendapatan tahunan mendekati 100B, margin di atas 50%, valuasi IPO pada September mungkin mendekati 1,5-2 triliun, token menggantikan pekerja pengetahuan junior hanya masalah waktu dan kecepatan.
OpenAI karena terlalu banyak transfer kepentingan Altman dan investasi terkait, perlu banyak pembersihan, sulit untuk IPO tahun ini.
Gemini karena tercekik oleh Huang dalam rantai pasokan, terus-menerus lemah, dua pilar pergi memperburuk keadaan, Buffett akan terjebak untuk beberapa waktu.
5. Secara spesifik untuk saham AS:
- CPO dibantai secara kolektif, mereka yang membeli di puncak dengan $SIVE $AAOI akan menderita seumur hidup;
- Luar angkasa bunuh diri kolektif, pertunjukan meme Elon Musk berakhir, selanjutnya adalah plot penerbitan tak terbatas dan makan pancake tak terbatas;
- MicroStrategy bermain api membakar diri sendiri, BTC berubah menjadi siput, anak anjing @saylor dengan desain obligasi jenius buatan AI meledak 🦙
6. Siapa selanjutnya yang membiayai AI?
Uang pasar memilih dengan kaki, tidak pergi ke Hyperscaler atau Newcloud, malah bergerombol dengan perampok semikonduktor, sepertinya hanya jaminan atau investasi negara.
Naikkan suku bunga? Kenaikan suku bunga akan langsung menusuk tumit Achilles AI: kebutuhan dana investasi besar-besaran.
Ganti Greenspan, beri dia 100 nyali pun, dia tidak berani menaikkan suku bunga tahun ini.
Hanya satu orang gila yang berani menaikkan suku bunga: Trump, tapi akankah dia melakukannya?
Stay Safe, angin kencang ombak besar, hati-hati jangan sampai menjadi ikan yang tertangkap.