6 Juni, laporan riset CICC mengatakan bahwa sejak Maret, harga emas terus mengalami penyesuaian, harga emas internasional sempat turun di bawah 4000 dolar AS per ons, turun lebih dari 25% dari level tertinggi 5321 dolar AS per ons pada awal Maret, terutama dipengaruhi oleh dua faktor:

Pertama, konflik AS-Iran mendorong kenaikan harga minyak dan inflasi, pasar khawatir inflasi AS akan tetap kuat, sehingga terbentuk ekspektasi pengetatan moneter. Kedua, penampilan perdana Warsh pada pertemuan FOMC Juni ditafsirkan sebagai hawkish, memperburuk kekhawatiran pengetatan moneter: Warsh menekankan disiplin inflasi, dot plot merevisi naik ekspektasi inflasi, setengah dari 18 anggota voting mendukung setidaknya satu kali kenaikan suku bunga dalam tahun ini.

Narasi pasar saat ini menganggap bahwa fokus kebijakan Fed adalah "mengendalikan inflasi", pasar berjangka telah memperkirakan Fed akan menaikkan suku bunga masing-masing satu kali pada 2026 dan 2027, memulihkan kredibilitas dolar, dan penguatan dolar AS menekan emas.

Mengenai dua logika di atas, kami berpendapat tidak boleh melakukan ekstrapolasi linier: Inflasi AS mungkin telah mencapai puncaknya, dan pada paruh kedua tahun ini mungkin akan memasuki jalur penurunan. Penampilan perdana Warsh juga tidak berarti Fed telah sepenuhnya beralih ke pengetatan, pernyataan saat ini mungkin untuk memberikan ruang bagi kebijakan kembali longgar di masa depan. Oleh karena itu, koreksi emas kali ini bukanlah akhir dari pasar bullish, peluang mungkin sudah dekat. Kami tetap optimis terhadap prospek emas, menyarankan untuk mempertahankan posisi, membeli saat turun, dan menunggu perubahan. #BTC下探60000美元关键关口