STRC与比特币相关性升至历史新高，稳健收益属性减弱

Berita BlockBeats, 26 Juni, koefisien korelasi 90 hari antara saham preferen abadi STRC (Stretch) milik Strategy dengan Bitcoin telah naik mendekati 0,70, mencatat rekor tertinggi sejak diluncurkan pada Juli 2025, yang berarti pergerakan harganya semakin erat mengikuti volatilitas Bitcoin, mengurangi daya tariknya sebagai produk dengan imbal hasil yang relatif stabil.

Data menunjukkan, bulan ini STRC telah turun 23% menjadi $76, sedangkan Bitcoin turun hampir 20% dalam periode yang sama, turun di bawah $60.000. Nilai nominal STRC adalah $100, menggunakan mekanisme dividen mengambang, dengan tingkat dividen tahunan saat ini sebesar 11,5%. Perusahaan awalnya berharap untuk terus menerbitkan saham baru guna membeli lebih banyak Bitcoin dengan menjaga harga saham mendekati nilai nominal.

Namun, karena STRC saat ini diperdagangkan jauh di bawah nilai nominal, kemampuan Strategy untuk mengumpulkan dana melalui penerbitan saham baru guna membeli Bitcoin menjadi terbatas. Sementara itu, perusahaan baru-baru ini juga menjual Bitcoin dalam jumlah kecil untuk membayar dividen, yang sangat kontras dengan strategi jangka panjangnya yang selalu 'tidak pernah menjual Bitcoin'.

Pendapat pasar terbagi, beberapa investor menganggap diskon STRC saat ini memberikan peluang investasi yang menggabungkan imbal hasil tinggi dan potensi apresiasi modal; sementara ada pula yang khawatir bahwa jika kondisi lesu berlanjut, hal ini dapat melemahkan kemampuan pendanaan Strategy dan memengaruhi modelnya yang terus menambah Bitcoin dengan mengandalkan pasar modal.