‏Harga emas turun di bawah level $4.000 per ons untuk pertama kalinya sejak November lalu, dalam penurunan tajam yang mengakhiri sebagian besar momentum yang mendukung kenaikan historis logam mulia selama tiga tahun terakhir, di tengah pertanyaan yang meningkat tentang apakah siklus kenaikan emas telah berakhir.

Harga emas turun sekitar 3,7% selama perdagangan menyentuh level $3.965 per ons sebelum memangkas sebagian kerugiannya kemudian. Perak juga turun di bawah $60 per ons untuk pertama kalinya sejak Desember lalu, kehilangan lebih dari 50% nilainya dibandingkan puncaknya pada Januari.

Mengapa emas turun?

Tekanan pada emas muncul dari serangkaian faktor ekonomi dan geopolitik, terutama dampak perang Amerika-Iran, yang menyebabkan kenaikan harga energi dan meningkatnya kekhawatiran inflasi, sehingga memperkuat ekspektasi bahwa bank sentral akan mempertahankan suku bunga tinggi untuk waktu yang lebih lama.

Kenaikan suku bunga biasanya mengurangi daya tarik emas, karena merupakan aset yang tidak memberikan imbal hasil, dibandingkan dengan instrumen investasi lainnya seperti obligasi pemerintah.

Meskipun harga minyak baru-baru ini turun seiring berlanjutnya negosiasi antara AS dan Iran untuk mencapai kesepakatan permanen, emas mendapat tekanan tambahan setelah pernyataan dari Ketua Federal Reserve yang baru, Kevin Warsh, yang mengisyaratkan mengadopsi kebijakan moneter yang lebih ketat untuk mengatasi inflasi, mendorong investor untuk menyesuaikan kembali ekspektasi mereka terhadap suku bunga.

Ewa Manthey, ahli strategi komoditas di ING Groep NV, mengatakan bahwa "pendorong utama di balik penurunan harga emas baru-baru ini adalah penilaian ulang yang luas terhadap ekspektasi suku bunga."

Apakah kenaikan emas telah berakhir?

Lembaga keuangan besar telah mulai menurunkan ekspektasi masa depan mereka untuk emas, mencerminkan penurunan tingkat optimisme yang mendominasi pasar dalam beberapa bulan terakhir.

Goldman Sachs telah menurunkan target harga emasnya sebesar $500 per ons, namun masih memperkirakan logam mulia tersebut mencapai $4.900 pada akhir tahun. Deutsche Bank juga menurunkan perkiraan harga emas untuk kuartal keempat sebesar 17%.

Analis Deutsche Bank menunjukkan bahwa berlanjutnya penarikan dari dana yang diperdagangkan di bursa yang didukung emas mencerminkan penurunan permintaan investasi, sementara penurunan harga emas di pasar Tiongkok dibandingkan dengan harga di bursa COMEX AS menunjukkan lemahnya permintaan impor, yang mengurangi salah satu sumber dukungan utama pasar.

Meskipun ada tekanan ini, bank sentral tetap menjadi kekuatan utama bagi pasar emas, setelah meningkatkan pembelian logam mulia dengan laju tercepat dalam lebih dari setahun selama kuartal pertama, sementara survei terbaru menunjukkan kelanjutan tren mereka untuk memperkuat cadangan di periode mendatang.
$XAUUSD $XAGUSD $EURUSD