Bitcoin jatuh di bawah $60.000, posisi short sudah sangat padat hingga secara historis mudah untuk rebound, namun data on-chain mengatakan hal yang berbeda.

Namun, indikator Ahr999 jatuh di bawah 0,3, secara historis hanya terjadi pada momen kepanikan ekstrem seperti Maret 2020, Juni 2022, November 2022, dll. Pasokan yang mengalami kerugian on-chain mencapai rekor tertinggi, harga biaya pemegang jangka pendek sekitar $75.000, harga saat ini jauh di bawah titik masuk rata-rata mereka.

Yang lebih perlu diperhatikan adalah, pertumbuhan pasokan stablecoin pertama kali stagnan setelah 10 bulan berturut-turut ekspansi, volume pencarian Google turun drastis 54% — mesin masuknya dana off-exchange sedang padam.

Kepadatan posisi short dapat menyebabkan short squeeze, tetapi jika tidak ada kekuatan beli baru yang melanjutkan, rebound mungkin hanya jebakan likuiditas. Perpecahan struktur pasar terletak pada: sinyal permainan jangka pendek dan sinyal dana jangka menengah tidak menunjuk ke arah yang sama.

$btc #defi #stablecoin #链上数据 #blockchain