#BTC下探60000美元关键关口 Bitcoin terjun bebas, likuidasi hampir 1 miliar dolar AS dalam 24 jam, dana institusi diam-diam beralih

Pasar kripto mengalami likuidasi malam yang tidak pandang bulu. Pada awal 25 Juni, harga Bitcoin tiba-tiba anjlok vertikal, menembus level $60.000 dalam sekejap, mencapai level terendah sejak Oktober 2024. Sejauh ini, dari puncak sejarahnya, penurunan kumulatif Bitcoin telah meluas hingga sekitar 50%.
Tingkat kekejaman aksi jual ini terlihat jelas dalam data likuidasi. Menurut statistik CoinGlass, dalam 24 jam terakhir, lebih dari 170.000 investor di seluruh jaringan dilikuidasi secara paksa, dengan total likuidasi mencapai $974 juta. Yang lebih patut diperhatikan, likuidasi posisi beli (long) mencapai $788 juta yang mengesankan, banyak posisi leverage yang bertaruh pada kenaikan mengalami likuidasi besar-besaran.

Beli dari investor ritel menghilang, institusi juga mundur
Penurunan ini bukan sekadar pengulangan skenario sebelumnya. Analis riset Deutsche Bank, Marion Labour, menunjukkan perubahan kunci yang cukup untuk mengubah struktur pasar: pembeli ritel yang sebelumnya mendukung pemulihan setelah kejatuhan kali ini tidak ditemukan. Sebelumnya, setelah penurunan tajam, selalu ada investor ritel yang masuk untuk menyerap, tetapi dalam siklus ini, kekuatan tersebut hampir habis. Yang menggantikan sebagai subjek pasar adalah dana alokasi ETF dan manajer keuangan perusahaan – mereka semakin banyak menimbang Bitcoin dan investasi kecerdasan buatan dalam timbangan yang sama.
Dan ketika investor institusi semacam ini mulai mundur atau mengalokasikan ulang aset, efek desakan (stampede) yang ditimbulkan jauh lebih mekanis dan cepat dibandingkan era yang didominasi ritel.
Bukti yang diberikan Labour sangat langsung: produk ETF yang melacak Bitcoin telah kehilangan lebih dari $6 miliar dana, berada dalam jalur arus keluar bersih terpanjang sejak 2024. Sementara itu, pemilik perusahaan Bitcoin terbesar, Micro Strategy, juga memberikan sinyal yang menarik. Perusahaan yang terkenal karena terus menerbitkan obligasi untuk membeli Bitcoin ini mengumumkan penghentian penerbitan saham preferen, dan melakukan penjualan Bitcoin pertama sejak 2022, dengan tujuan mengumpulkan dana untuk membayar dividen saham preferen. Dari pelopor penyimpanan yang dulunya hanya masuk tidak keluar, hingga terpaksa mengurangi kepemilikan dan mencairkan, tindakan ini sendiri mencerminkan perubahan mendalam dalam ekosistem pasar.

Indeks dolar AS tetap tinggi, efek jungkat-jungkit Bitcoin muncul
Kekuatan lain yang menekan Bitcoin berasal dari dampak dolar AS yang kuat. Pada 24 Juni, indeks dolar AS naik ke level tertinggi dalam setahun, sementara imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun cepat secara bersamaan.
Dalam kerangka analisis makro kripto, Bitcoin dan indeks dolar AS secara jangka panjang mempertahankan koefisien korelasi negatif yang signifikan sebesar -0,4 hingga -0,8, efek "jungkat-jungkit" di antara keduanya sangat khas. Ketika dolar AS menguat sebagai aset penetapan harga inti global, dana secara alami cenderung kembali ke sistem keuangan tradisional, aset berisiko tinggi yang diwakili oleh Bitcoin menjadi yang pertama menghadapi penyedotan likuiditas. Sementara kinerja kuat dolar AS, di belakangnya ada dukungan narasi kebijakan.
Menteri Keuangan AS Bessent dalam pernyataan publik di CNBC mengungkapkan bahwa negosiasi AS-Iran telah memasukkan ekspor minyak dan gas Iran yang dihitung dalam dolar AS ke dalam agenda, Venezuela sedang kembali ke sistem dolar AS, dan Rusia juga diharapkan kembali ke penyelesaian dolar AS setelah konflik Rusia-Ukraina berakhir. Dia mengkualifikasikan serangkaian perkembangan ini sebagai bagian dari restrukturisasi dominasi global dolar AS yang lebih luas, dan memperkirakan pertumbuhan PDB AS akan kembali ke 3% dalam tahun ini.
Dukungan kebijakan dolar AS yang kuat ini, selain menekan emas, juga menjadikan Bitcoin sebagai target utama penjualan.
Pada siang hari 25 Juni, seiring indeks dolar AS sedikit turun, harga Bitcoin kembali ke atas $60.000 dengan susah payah. Namun sinyal aliran dana sudah cukup jelas: ketika narasi baru seperti AI menyedot modal besar-besaran, ketika strategi penyimpanan koin perusahaan mulai longgar, ketika dolar AS yang kuat kembali berdiri di panggung utama, kelas aset yang pernah menjadi yang paling liar ini, kripto, sedang mengalami uji realitas yang lebih dingin.$BTC