Murid Buffett, Pabrai, mengatakan pesta semikonduktor baru saja dimulai, tetapi dia sendiri kehilangan $2 miliar karena menjual saham Micron terlalu awal.

Investor nilai ini membangun posisi di Micron pada 2017, menjual pada September 2023 hanya dengan keuntungan dua kali lipat, setelah itu Micron naik lebih dari 15 kali lipat. SK Hynix juga keluar terlalu awal. Dia mengakui melanggar prinsip 'selamanya memegang' miliknya.
Bagi pasar kripto, wawancara ini memberikan pelajaran bukan pada Micron itu sendiri, melainkan pada dua masalah struktural:
Pertama, siklus perangkat keras AI masih dalam tahap awal, tetapi pasar sudah mulai menetapkan harga 'kapan pesta berakhir'. Ahli strategi Bank of America memperingatkan bahwa pengeluaran AI mungkin tidak berkelanjutan, sektor defensif bisa menjadi pemenang. Semakin dalam resonansi antara pasar kripto dan perangkat keras AI, semakin besar risiko keterkaitan saat koreksi.
Kedua, Pabrai menyarankan lebih dari 99% investor biasa untuk membeli indeks. Ini tercermin di pasar kripto, yaitu kesulitan untuk memilih koin secara aktif dan mengungguli BTC semakin meningkat. Musim altcoin menghilang, logika rotasi modal direstrukturisasi, sebagian besar altcoin dalam jangka panjang tidak dapat mengungguli BTC dan ETH, bahkan menjadi nol.
Saat ini, saham Micron naik hampir 18% di pra-perdagangan, tetapi pelanggan Hyperscalers turun secara luas. Celah antara kenaikan harga rantai pasokan dan tekanan biaya hilir semakin melebar. Jika pasar kripto hanya fokus pada narasi kenaikan harga chip memori, tetapi mengabaikan apakah permintaan akhir dapat menyerap, mudah untuk memperbesar penarikan dalam resonansi.
Penyesalan Pabrai mengingatkan satu hal: dalam siklus struktural, memegang lebih sulit daripada menentukan waktu yang tepat. Namun, syaratnya adalah memegang aset yang tepat.
$btc #eth #AI #区块链 #pasar kripto