摩根大通喊還會漲77%！上調韓股KOSPI目標至 15000 點：AI 硬體循環持續，韓國仍是亞洲首選市場

摩根大通 menaikkan target harga indeks KOSPI Korea dalam 12 bulan secara menyeluruh, skenario bullish diproyeksikan mencapai 15.000 poin, melampaui prediksi Goldman Sachs dan KB Securities sebesar 12.000 poin, menjadikannya prediksi paling optimistis di pasar.
(Latar Belakang: ADR terbesar dalam sejarah! SK Hynix berencana melantai di bursa AS untuk menghimpun dana 29,4 miliar dolar AS)
(Tambahan: Otoritas Keuangan Korea Menyesali Peluncuran ETF Leverage Samsung dan SK Hynix)

Daftar Isi

Toggle

• Tiga Target Harga Dinaikkan Semua, Skenario Bullish Dilihat 15.000 Poin
• Keuntungan Perangkat Keras AI Telah Mencapai Skala yang "Signifikan Secara Makroekonomi"
• ETF Leverage Mendorong Volatilitas, Pasar Saham Korea "Menuai Hasil Sendiri"
• Selain Chip Memori, JPMorgan Juga Melihat Potensi di Bidang Ini

JPMorgan merilis laporan strategi ekuitas Korea pada hari Kamis, menaikkan target harga indeks KOSPI Seoul 12 bulan secara menyeluruh—skenario dasar naik menjadi 12.500 poin, skenario bullish diproyeksikan mencapai 15.000 poin, dan skenario bearish di 8.000 poin. Pada saat yang sama, mereka mempertahankan peringkat tertinggi "Korea sebagai pasar pilihan di Asia", merekomendasikan investor untuk "menambah posisi saat harga turun, menjaga eksposur maksimum terhadap saham Korea".

Tiga Target Harga Dinaikkan Semua, Skenario Bullish Dilihat 15.000 Poin

Menurut laporan The Korea Herald Business, ekonom strategis JPMorgan Mixo Das dalam laporannya secara jelas menyatakan bahwa fundamental saham Korea terkait erat dengan siklus AI, dan analis bank tersebut optimistis terhadap siklus chip memori yang "lebih panjang dan lebih kuat".

Tabel perbandingan tiga target harga:

• Skenario Dasar: 12.500 poin (dinaikkan)
• Skenario Bullish: 15.000 poin (dinaikkan, memiliki potensi kenaikan 77% dari level saat ini sekitar 8.471 poin)
• Skenario Bearish: 8.000 poin (dinaikkan)

Target bullish 15.000 poin telah melampaui prediksi KB Securities dan Goldman Sachs sebesar 12.000 poin, menjadi target harga paling optimistis untuk saham Korea.

Keuntungan Perangkat Keras AI Telah Mencapai Skala yang "Signifikan Secara Makroekonomi"

JPMorgan dalam laporannya menyoroti pendorong inti: investasi pusat data AI mendorong pertumbuhan laba perusahaan perangkat keras, dan kumpulan laba perusahaan teknologi yang terlibat dalam pembangunan pusat data AI telah meluas ke "skala yang signifikan secara makroekonomi".

"Pandangan kami terhadap AI tetap konstruktif, dan laba perusahaan perangkat keras terkait terus membaik," tulis ekonom strategis JPMorgan dalam laporan tersebut.

ETF Leverage Mendorong Volatilitas, Pasar Saham Korea "Menuai Hasil Sendiri"

JPMorgan juga memperingatkan bahwa volatilitas tinggi di pasar Korea mungkin berlanjut. Laporan tersebut menunjukkan bahwa aset kelolaan (AUM) ETF leverage yang melacak aset Korea telah melonjak hingga 50 miliar dolar AS, secara signifikan memperkuat gejolak pasar. Ekspansi posisi spot bersamaan dengan strategi futures dan opsi dengan cepat membesar-besarkan pasar derivatif domestik, sementara permintaan ETF inverse juga mendorong kenaikan implied volatility.

Mengenai tekanan jual asing, JPMorgan menggambarkan Korea "menjadi korban kesuksesannya sendiri": kapitalisasi pasar raksasa memori Samsung Electronics dan SK Hynix melonjak, mulai menyentuh batas kepemilikan investor pasar emerging, membentuk dinamika struktural di mana harga harus dikurangi secara pasif setiap kali saham naik.

Selain Chip Memori, JPMorgan Juga Melihat Potensi di Bidang Ini

Selain perangkat keras AI, laporan tersebut juga mencantumkan beberapa tema investasi alternatif:

• Sektor Perbankan: Lingkungan suku bunga mendukung margin bunga bersih
• Biotech dan Farmasi: Jalur obat baru yang padat memasuki tahap validasi klinis
• Saham Preferen (Preferred Shares): Daya tarik dividen tinggi
• Kelompok Penerima "Efek Kekayaan": Departemen toko serba ada, kosmetik, pariwisata, perusahaan sekuritas, dan konstruksi

JPMorgan menekankan bahwa meskipun tekanan jual asing dan volatilitas pasar mungkin berlanjut dalam jangka pendek, alokasi investor global terhadap Korea masih relatif rendah, dan masih ada ruang untuk peningkatan pembelian.