Bertaruh 8 bulan lebih awal, 'permainan garis waktu' di jalur semikonduktor sudah dimulai

Serenity melontarkan pandangan yang sangat menarik——pasar biasanya menetapkan harga untuk tema 8 bulan lebih awal, kecuali yang terlalu maju seperti luar angkasa, robot, kuantum.

Berdasarkan garis waktu ini, apa yang harus diperhatikan saat ini?

Penyimpanan adalah logika terkuat saat ini. HBM3e sudah diproduksi massal di Micron, Samsung, SK Hynix, HBM4 mendekati produksi massal. Perusahaan-perusahaan ini masih berada di 'tahap bottleneck tengah', kesenjangan pasokan-permintaan tidak dapat dijembatani dalam jangka pendek, kemungkinan besar pesanan akan terus berlanjut hingga tahun depan.

Fotonika adalah cerita selanjutnya. Modul optik 1.6T sudah jelas, CPO Scale Out akan hadir pada paruh kedua 2026, NPO pada paruh kedua 2026 hingga 2027, Scale Up lebih lambat, paruh kedua 2027. Garis waktunya cukup panjang, ekspektasi cukup baru, pasar paling menyukai yang seperti ini.

Singkatnya, siklus semikonduktor ini bukan kenaikan umum, melainkan diferensiasi struktural. Siapa yang kapasitasnya ketat, hambatannya tinggi, ia yang menikmati premium valuasi. Kelebihan waktu 8 bulan, ketika konsensus pasar terbentuk, harga mungkin sudah berada di lereng gunung.

Penyimpanan, Neoclouds, Fotonika, Robot——beberapa jalur ini, jika sekarang tidak melakukan riset, pada akhir tahun hanya bisa mengejar harga tinggi
#BTC下探60000美元关键关口 #以太坊基金会重组降本 #美光财报超预期盘后大涨