#美光财报超预期盘后大涨 美光交出超預期財報，AI儲存行情再走強

Pada 25 Juni dini hari waktu Beijing, raksasa chip penyimpanan Micron Technology merilis laporan keuangan untuk kuartal fiskal ketiga tahun fiskal 2026 (hingga 31 Mei 2026).
Data dalam laporan keuangan ini sangat mengejutkan, langsung melampaui ekspektasi pasar.
Setelah berita dirilis, harga saham Micron naik cepat lebih dari 16% dalam perdagangan setelah jam bursa, dan juga mendorong seluruh sektor chip dan penyimpanan AS untuk naik bersama.
Kinerja kuartal tunggal memecahkan rekor secara menyeluruh, tingkat profitabilitas jauh melampaui tahun-tahun sebelumnya. Pertama lihat angka paling inti, pendapatan Micron di kuartal fiskal ketiga mencapai 41,46 miliar dolar AS, naik sekitar 346% dari 9,3 miliar dolar AS pada periode yang sama tahun lalu. Angka ini jauh melampaui perkiraan analis Wall Street sebesar 35,3 miliar dolar AS.
Dari sisi laba, lebih mengesankan lagi. Laba per saham yang disesuaikan adalah 25,11 dolar AS, sementara perkiraan analis sebelumnya hanya 20,28 dolar AS.
Margin kotor bahkan mencapai 84,9%, naik signifikan dari 74,9% pada kuartal sebelumnya. Perlu diketahui, margin kotor pada periode yang sama tahun lalu hanya 39%, dalam setahun meningkat lebih dari dua kali lipat.
Ini sudah menjadi kuartal kelima berturut-turut Micron memecahkan rekor pendapatannya sendiri. Micron tidak hanya memberikan laporan yang bagus, tetapi juga sangat optimis dalam perkiraan untuk kuartal berikutnya.
Perusahaan memperkirakan pendapatan kuartal fiskal keempat antara 49 miliar hingga 51 miliar dolar AS, sementara ekspektasi pasar sebelumnya hanya sekitar 43,2 miliar dolar AS.
Panduan laba per saham adalah 30 hingga 32 dolar AS, juga jauh melampaui perkiraan pasar sebesar 24,46 dolar AS.
Keempat bisnis utama naik semua, pusat data AI menjadi pendorong utama pertumbuhan. Micron dibagi menjadi empat segmen bisnis, semua segmen mencatat kenaikan pendapatan tahun-ke-tahun, tetapi yang paling menonjol adalah bisnis pusat data.
Bisnis Pusat Data
Penjualannya melonjak dari 1,53 miliar dolar AS pada periode yang sama tahun lalu menjadi 11,5 miliar dolar AS, meningkat lebih dari 667%.
Server AI membeli memori dan solid-state drive dalam jumlah besar, ini adalah alasan utama pertumbuhan bisnis ini.
Selain pusat data, bisnis lain juga tidak kalah bagus.
Memori Penyimpanan Cloud
Pendapatan memori penyimpanan cloud tumbuh lebih dari 300%, mencapai 13,77 miliar dolar AS.
Berbagai penyedia cloud terus memperluas ruang server komputasi, mendorong permintaan memori terus meningkat.
Bisnis Perangkat Seluler dan Terminal
Pendapatan bisnis ponsel dan konsumen naik lebih dari 250% tahun-ke-tahun, mencapai 11,52 miliar dolar AS.
Kenaikan harga memori perangkat mendorong pendapatan segmen ini naik bersamaan.
Penyimpanan Otomotif dan Embedded
Penjualan memori di bidang otomotif dan aplikasi tertanam bahkan meningkat lebih dari tiga kali lipat, penyebaran mobil pintar membuka pasar tambahan baru. Selain itu, pendapatan memori bandwidth tinggi (HBM) telah melampaui 1 miliar dolar AS untuk kuartal kedua berturut-turut.
Selain penjualan yang baik, teknologi Micron juga terus berkembang.
Kecepatan produksi massal HBM4 versi 12 lapisan adalah dua kali lipat dari produk HBM3E generasi sebelumnya. Kapasitas produksi HBM sepanjang tahun 2026 sudah dipesan penuh oleh pelanggan.
Status Permintaan dan Penawaran Industri: Ketatnya Pasokan Akan Berlangsung Beberapa Tahun
Mengapa kinerja Micron begitu bagus? Jawabannya sederhana: AI.
Eksekutif Micron dalam konferensi laporan keuangan memberikan penilaian yang jelas tentang permintaan dan penawaran industri.
1. Ruang Pertumbuhan Sisi Permintaan Masih Besar
AI telah menjadi salah satu pendorong pertumbuhan terpenting dalam industri penyimpanan selama beberapa dekade. Seiring dengan meningkatnya permintaan pelatihan dan inferensi model besar, nilai memori dan penyimpanan di pusat data semakin tinggi.
2. Sisi Pasokan Sulit Mengimbangi Permintaan dalam Jangka Pendek
Manajemen Micron menyatakan, didorong oleh permintaan pelatihan dan inferensi AI, situasi ketat pasokan HBM di seluruh industri akan berlangsung hingga setelah 2027. Pembangunan pabrik chip baru dan lini produksi pengemasan canggih membutuhkan siklus yang panjang.
Situasi ketat pasokan chip penyimpanan baru akan membaik secara bertahap pada 2028. Dengan kata lain, dalam dua hingga tiga tahun ke depan, situasi permintaan melebihi pasokan kemungkinan besar tidak akan berubah.
Menandatangani 16 Perjanjian Jangka Panjang, Mengamankan Pesanan Besar Jangka Panjang
Dalam konteks besar ini, Micron telah menandatangani 16 perjanjian pasokan jangka panjang dengan operator pusat data, produsen mobil, dan pelanggan lainnya, mengamankan penjualan untuk tiga hingga lima tahun ke depan.
Total nilai perjanjian ini mencapai 22 miliar dolar AS.
Lebih penting lagi, perjanjian ini semuanya mencakup komitmen wajib untuk pembelian chip Micron.
CEO Micron mengatakan, setelah semua perjanjian ini dilaksanakan, perusahaan memperkirakan lebih dari setengah pendapatan akan berasal dari pelanggan strategis ini.
CFO Micron juga mengatakan, komitmen ini memberi mereka kepercayaan diri yang cukup untuk melakukan investasi baru.
Harga Saham Naik Setelah Jam Bursa, Memicu Seluruh Sektor Chip
Begitu laporan keuangan dirilis, harga saham Micron segera naik dalam perdagangan setelah jam bursa, sempat naik lebih dari 16%.
Yang lebih penting, kenaikan Micron ini mendorong seluruh sektor chip AS naik.
Western Digital naik lebih dari 11% setelah jam bursa, SanDisk naik lebih dari 10%, Seagate Technology naik lebih dari 8%.
ARM naik lebih dari 5%, Applied Materials naik lebih dari 4%, Intel, ASML, AMD juga naik lebih dari 3%.
Indeks berjangka Nasdaq 100 sempat naik lebih dari 2%.
Perlu dijelaskan di sini, Qualcomm juga naik lebih dari 11% setelah jam bursa, tetapi kenaikannya tidak ada hubungannya dengan laporan keuangan Micron.
Qualcomm pada hari yang sama mengadakan Hari Investor, mengumumkan kemajuan baru di bisnis pusat data, secara independen mendorong kenaikan harga sahamnya sendiri. Ini cerita Qualcomm sendiri.
Peringatan Risiko: Perhatikan Risiko Pasar Secara Objektif
Sektor penyimpanan mengalami kenaikan besar dalam jangka pendek, investor tidak hanya melihat kabar baik, tetapi juga harus waspada terhadap risiko koreksi potensial.
Sebelum laporan keuangan dirilis, beberapa indikator teknis saham di sektor penyimpanan telah memasuki zona overbought.
Sejak awal tahun ini, kenaikan SanDisk, Western Digital, Micron, dan Seagate masing-masing mencapai sekitar 800%, 320%, 285%, dan 280%.
Sebagian besar target harga yang diberikan oleh perusahaan sekuritas untuk Micron lebih rendah dari harga saham saat ini, pergerakan harga saham sudah berjalan di depan perkiraan fundamental industri.
Di tengah euforia, tetap menjaga kesadaran tidak ada salahnya.
Kesimpulan Akhir
Laporan keuangan Micron yang melampaui ekspektasi ini memberikan dukungan kuat bagi logika jangka panjang industri penyimpanan AI.
Dalam jangka pendek, ketidakseimbangan permintaan dan pasokan tidak akan berubah dengan cepat, tingkat profitabilitas perusahaan chip penyimpanan akan tetap tinggi.
Dari perspektif jangka panjang, industri AI masih dalam tahap awal pengembangan, pembangunan infrastruktur komputasi akan terus mendorong permintaan memori dan flash storage.
Namun, setelah kenaikan besar ini, valuasi sektor sudah berada di level tinggi. Saat berpartisipasi dalam investasi terkait, semua orang perlu melihat risiko fluktuasi secara rasional dan tidak mengejar kenaikan secara buta.$MU