Bitcoin jatuh ke zona "Mati" pada Rainbow Chart, pasar bertanya pertanyaan yang sama: apakah model valuasi yang telah digunakan selama 12 tahun ini masih berlaku?

Rainbow Chart membagi harga menjadi pita warna-warni, zona ungu paling bawah ditandai sebagai "Bitcoin sudah mati". Secara historis hanya masuk dua kali, terakhir pada akhir tahun 2022, kemudian diikuti oleh dasar siklus. Namun kali ini, para analis bertengkar.
Co-founder XYO Markus Levin secara langsung mengatakan model tersebut sudah tidak berlaku. Alasannya cukup jelas: ketika Rainbow Chart dirancang dulu, Bitcoin hanya memiliki investor ritel dan sangat sedikit institusi. Sekarang arus dana ETF, suku bunga makro, risiko geopolitik semuanya mempengaruhi harga, model statis berdasarkan kurva pertumbuhan logaritmik sulit menangkap variabel-variabel baru ini.
Para penentang berpendapat bahwa model mencerminkan logika reversi rata-rata jangka panjang, zona ketakutan ekstrem itu sendiri adalah sinyal beli. Namun masalahnya: pada dasar tahun 2022, struktur on-chain (seperti tekanan jual pemegang jangka panjang, keuntungan/kerugian penambang) menyentuh dasar bersamaan dengan harga; sedangkan saat ini, aktivitas on-chain lesu, ETF terus keluar, posisi yang diberikan Rainbow Chart lebih seperti jangkar emosi, bukan titik balik fundamental.
Perubahan yang lebih dalam adalah struktur pasar Bitcoin sedang beralih dari "didominasi siklus" ke "didominasi makro + institusi". Pengaruh narasi halving empat tahun menurun, bobot variabel seperti kebijakan The Fed, diversifikasi modal AI, kemajuan kepatuhan meningkat. Jika model hanya melihat hubungan antara harga dan waktu, mengabaikan aliran dana dan perilaku on-chain, maka makna prediktifnya akan berkurang.
Bagi para trader, zona "Mati" pada Rainbow Chart dapat dijadikan referensi emosi ekstrem, tetapi menggunakannya untuk membeli di dasar memerlukan lebih banyak verifikasi. Sinyal dasar yang sesungguhnya sering berasal dari resonansi antara data on-chain (seperti harga pokok pemegang jangka pendek, tingkat penyerahan penambang) dan lingkungan makro, bukan dari warna model univariat.
$btc #etf #Data on-chain #ai #Regulasi