$CBRS Laporan keuangan kuartal pertama perusahaan telah dirilis, secara kasat mata kinerja masih cukup baik, tetapi masih jauh dari apa yang disebut mengubah permainan seperti Nvidia...

Angka Q1 sendiri cukup bagus, pendapatan meningkat hampir dua kali lipat dibandingkan tahun lalu.
Namun panduan untuk Q2 dan seluruh tahun sedikit kurang kuat, bahkan margin laba kotor inti diperkirakan akan turun dari 47% di Q1 menjadi sekitar 38%.
Ini hampir tidak bisa ditoleransi, jadi penurunan 10% setelah jam perdagangan sudah dianggap cukup sopan.
Tapi mengapa margin laba kotor bisa turun?
Saat ini yang dikatakan adalah, permintaan terlalu besar, kapasitas produksi mereka tidak cukup, perusahaan untuk mempercepat pengiriman harus menggunakan cara yang lebih mahal untuk sementara menambah kapasitas, bahkan menyewa kembali sistem yang sudah dijual ke pelanggan.
Jadi, semakin tinggi pendapatan, dalam kondisi kapasitas yang tidak cukup, laba jangka pendek malah akan semakin buruk.
Poin ini relatif netral, baik dan buruknya seimbang.
Bagaimanapun, model membuka tambang mereka saat ini, dibandingkan dengan sekadar menjual alat, keuntungannya adalah pendapatan yang mungkin lebih besar dan berkelanjutan.
Kerugiannya adalah harus mengeluarkan banyak uang di awal untuk membeli peralatan, menyewa pusat data, mengurus listrik, dan menambah kapasitas.
Biaya marginalnya tinggi.
Perusahaan mengatakan bahwa target margin laba kotor jangka panjang bisa mencapai di atas 60%, tetapi saat ini seluruh tahun hanya sekitar 40%, jarak di antaranya sangat besar.
Satu-satunya harapan adalah, berkat diferensiasi teknologi mereka, seiring dengan meledaknya pasar inferensi, inferensi dengan latensi rendah akan semakin bernilai, dan kita akan melihat apakah margin laba mereka bisa pulih secara signifikan.