Pengguna aktif harian 800 orang tetapi menghasilkan 500 juta yuan setahun? 'Mesin pencetak uang diam-diam' ini sedang dibangun secara diam-diam oleh lembaga keuangan

Ada sebuah proyek, pengguna aktif harian hanya 800 orang, bahkan tidak sebaik forum menengah di Web2. Tapi pendapatannya setahun di bulan Mei mencapai 53 juta dolar AS, melonjak menjadi 109 juta dolar di bulan Juni, sementara valuasi total sirkulasi hanya 550 juta dolar.

Ini bukan narasi AI, juga bukan protokol DeFi—namanya Collector Crypt ($CARDS), di jaringan Solana yang mem-tokenisasi kartu perdagangan Pokémon, lalu membiarkan pengguna menarik kartu seperti membuka kotak misteri.

Kamu mungkin berpikir: Ini kan judi? Tapi kalau dilihat data secara seksama, ini benar-benar bukan permainan zero-sum.

Platform membeli kartu fisik secara grosir dengan diskon 5%~15% dari harga biaya, lalu menjualnya kepada pengguna dalam bentuk paket digital. Pengguna membuka paket, bisa memilih menyimpan kartu tersebut, atau menjual kembali ke platform dengan diskon 7%~15% dari harga pasar. Kebanyakan orang, demi mendapatkan kartu langka, langsung menjual kartu biasa yang mereka miliki.

Hasilnya apa? Rata-rata pengguna mendapatkan ekspektasi keuntungan 2% per paket (misalnya, investasi 1000 dolar AS, rata-rata bisa mendapatkan kartu senilai 1020 dolar AS), dan platform? Mereka mendapatkan selisih harga sebesar 4,5%.

Ini bukan memotong keuntungan pengguna, ini adalah “kemenangan bersama” yang sesungguhnya—pengguna berpeluang untung, platform secara stabil mengeruk keuntungan.

Selain itu, biaya transaksi pasar sekunder hanya 2%. Dibandingkan eBay, biaya total untuk menjual satu kartu Pokémon bisa mencapai 16%~20% (termasuk biaya nilai akhir 13,25%, biaya pesanan, promosi, ongkos kirim). GMV eBay kuartal pertama mencapai 22,2 miliar dolar AS, koleksi meningkat tercepat, tapi operasinya sangat berat seperti dinosaurus.

Yang dilakukan Collector Crypt adalah hal yang sama dengan Hyperliquid terhadap bursa—menggunakan efisiensi di chain untuk menghancurkan ketidakefisienan dunia lama.

Kamu mungkin khawatir tentang inflasi token. Total pasokan 2 miliar token, tapi jumlah yang benar-benar beredar jauh di bawah angka ini. Dana dan bagian komunitas lebih dari 50%, tim mungkin tidak akan menjual—proyek sudah menguntungkan, tidak perlu menjual token untuk gaji. Dalam skenario paling agresif, saat unlock penuh pada September 2027, pasokan efektif hanya 1,3 miliar token. Membeli dengan FDV dan menahannya sampai unlock setara dengan valuasi 360 juta dolar AS, diskon 35%.

Buyback juga sudah dimulai. Pada 12 Mei, platform membeli kembali token senilai 500.000 dolar dari investor seed awal, dan mulai terus membeli di pasar terbuka sejak 11 Juni. Mereka memiliki stok kartu senilai 23 juta dolar dan kas 10 juta dolar, persenjataan cukup.

Yang paling mengejutkan saya: mereka tidak masuk ke bursa terpusat manapun, hanya melalui DEX. Sama seperti Hyperliquid, menolak biaya listing. Dana besar sulit membangun posisi, harus tanya harga di luar pasar. Institusi awal masih menunggu dan melihat, tapi uang pintar sudah mulai mencoba.

Maelstrom Fund (keluarga kantor CryptoHayes) di balik pendiri memberi target harga: akhir musim panas mencapai 4 dolar.

Ini bukan sekadar mimpi—proyek ini sudah mengubah kartu perdagangan menjadi aset yang bisa dikonfigurasi oleh institusi. Kantor keluarga ingin menginvestasikan 10 juta dolar ke kartu perdagangan, apakah harus jualan di eBay sampai seribu transaksi lalu kirim kembali ke kantor? Tidak perlu. Collector Crypt memungkinkan mereka membeli $CARDS dengan satu klik, yang setara dengan memegang indeks koleksi yang terdiri dari Pokémon, kartu olahraga, dan lain-lain.

Dengan 800 pengguna aktif harian, menghasilkan keuntungan lebih banyak dari banyak proyek besar lainnya. Mereka juga sedang memperluas ke kartu olahraga, menembus pengguna Web2.

Ini mengingatkan saya pada satu kalimat: Produk yang benar-benar cocok di pasar tidak perlu narasi berlebihan, cukup bicara dengan arus kas nyata sudah cukup.