Prospek Likuiditas Crypto Suram Saat Fed Berpivots Hawkish Dorong Peluang Kenaikan ke 77%

Pasar kripto menghadapi kondisi likuiditas yang lebih ketat setelah Federal Reserve mempertahankan suku bunga tetap dan menandai kekhawatiran inflasi yang lebih kuat. Wintermute mengatakan kebijakan yang lebih ketat dapat mengurangi aliran likuiditas yang masuk ke kripto melalui ETF, stablecoin, dan DAT, sementara proyeksi Fed menunjukkan outlook suku bunga median 2026 yang meningkat.

• Poin Utama:
• • Wintermute memperingatkan bahwa kebijakan Fed yang lebih ketat dapat memperlambat saluran likuiditas utama ke pasar kripto.
• • Pejabat menaikkan outlook suku bunga median 2026 karena kekhawatiran inflasi yang meluas.
• • Kebijakan moneter yang lebih ketat dapat meningkatkan biaya pendanaan dan mengurangi selera risiko, membatasi permintaan di ketiga saluran tersebut.

Warsh-Pimpin Fed Mengubah Perkiraan Suku Bunga Seiring Risiko Inflasi Meningkat

Pasar kripto memasuki lingkungan likuiditas yang lebih ketat setelah Federal Reserve mempertahankan suku bunga sambil menandai sikap yang lebih tegas terhadap inflasi. Wintermute, sebuah pembuat pasar dan penyedia likuiditas kripto, mengatakan perubahan ini menciptakan latar belakang yang lebih menantang bagi aset digital yang bergantung pada aliran modal yang berkelanjutan.

Mengacu pada perubahan kebijakan Fed dan implikasinya terhadap aliran modal ke aset digital, Wintermute menulis:

“Untuk kelas aset yang membutuhkan likuiditas yang masuk melalui ETF, stablecoin, dan DAT, kecenderungan Fed untuk mengetatkan adalah kebalikan dari apa yang membuat saluran tersebut mengalir.”

Exchange-traded funds (ETF) menyalurkan modal institusional ke pasar kripto, stablecoin menyediakan likuiditas terkait dolar yang digunakan untuk perdagangan dan penyelesaian, dan treasury aset digital biasanya merujuk pada neraca perusahaan atau institusi yang mengalokasikan dana ke kripto. Kebijakan moneter yang lebih ketat biasanya meningkatkan biaya pinjaman dan mengurangi selera risiko, yang dapat memperlambat aliran masuk di ketiga saluran tersebut.

Pejabat Federal Reserve, dalam pertemuan pertama Kevin Warsh sebagai ketua, menghapus bias pelonggaran dan mengalihkan proyeksi ke arah kebijakan yang lebih ketat. Outlook suku bunga median 2026 naik menjadi 3,8% dari 3,4%, dengan sembilan dari 18 pembuat kebijakan sekarang mengharapkan setidaknya satu kenaikan tahun ini dan 17 menandai risiko inflasi ke atas. Pasar bereaksi cepat, mendorong peluang kenaikan Desember menjadi sekitar 77% dari sekitar 24% sebulan sebelumnya.

Pejabat juga memperpendek pernyataan kebijakan menjadi 130 kata dari 341, memperkuat perubahan nada yang lebih tajam. Minyak mentah Brent turun 8,2% selama minggu tersebut berdasarkan ekspektasi terkait pembukaan kembali Selat, namun Wintermute mencatat bahwa kekhawatiran inflasi Fed tampaknya lebih luas daripada energi.

Keruntuhan Iran Memaksa Kripto Menyerap Repricing Akhir Pekan

Ketegangan geopolitik menambah tekanan setelah kesepakatan Iran yang diharapkan ditandatangani pada 19 Juni memburuk sebelum selesai. Serangan Israel di Lebanon selatan menyebabkan Iran keluar dari negosiasi, menunda upacara penandatanganan yang direncanakan di Swiss. Qatar sejak itu berupaya menjaga agar pembicaraan tetap hidup hingga akhir Juni, meninggalkan hasil yang belum pasti.

Perhatian kini beralih ke data makro yang akan datang dan diplomasi. Laporan Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) bulan Mei akan memberikan pembacaan inflasi terbaru, sementara upaya mediasi Qatar akan membentuk risiko geopolitik jangka pendek dan stabilitas pasar energi.

Wintermute menyoroti katalisator jangka pendek yang terkait dengan data makro dan diplomasi:

“PCE Mei pada hari Jumat, dan pembicaraan Qatar adalah katalisator jangka pendek.”

Struktur pasar memperkuat dampaknya. Saham AS ditutup karena Hari Kemerdekaan Juneteenth, menunda penyesuaian ulang harga, sementara kripto diperdagangkan sepanjang akhir pekan dan menyerap perubahan tersebut secara langsung.

BTC turun 3,8% selama minggu ini, dari hampir $67.000 menjadi sekitar $62.000 sebelum stabil di level rendah $60.000-an. ETH menurun 1,2% dan kembali di bawah level $2.000, sementara altcoin secara umum datar. Pergerakan ini memicu sekitar $600 juta dalam likuidasi posisi panjang dibandingkan dengan kurang dari $90 juta dalam posisi pendek, memperpanjang pola pelepasan satu sisi bulan Juni.