LDO masih bisa masuk ke kolam pengamatan? Protokol sangat kuat, tetapi penangkapan token harus diskon

Waktu analisis: 23.06.2026 21:07

Harga saat ini: sekitar 0.256 USDT

Kesimpulan terlebih dahulu:

LDO tetap layak dipantau di kolam pengamatan utama, tetapi jangan menganggapnya sebagai koin arus kas tanpa risiko yang dipegang secara besar-besaran.

Banyak orang melihat LDO, hanya fokus pada satu poin: Lido adalah pemimpin dalam staking likuid ETH, TVL besar, pendapatan protokol nyata, jadi LDO undervalued.

Penilaian ini hanya benar setengah saja.

Bisnis Lido memang kuat.

TVL saat ini sekitar 14,98 miliar dolar AS, pendapatan protokol selama setahun sekitar 74,64 juta dolar AS, protokol itu sendiri bukan proyek kosong.

Tapi masalah utama LDO bukan pada bisnis, melainkan pada penangkapan token.

Protokol memiliki pendapatan, tetapi tidak berarti pemegang LDO secara stabil mendapatkan pendapatan.

Pendapatan pemegang selama 30 hari tercatat, tetapi selama 7 hari dan 24 jam adalah 0, menunjukkan penangkapan tidak didistribusikan secara stabil dan berkelanjutan.

Jadi LDO tidak bisa langsung dinilai sebagai token dividen matang.

Masalah lain adalah data terbaru melemah.

Selama 30 hari terakhir, TVL Lido turun dari sekitar 18,66 miliar dolar AS menjadi sekitar 14,98 miliar dolar AS, turun sekitar 19,71%.

Biaya selama 30 hari menurun sekitar 20,70% dibandingkan bulan sebelumnya, pendapatan protokol selama 30 hari turun sekitar 49,11%.

Ini menunjukkan saat ini bukan masa percepatan bisnis, melainkan masa pendinginan data.

Kesimpulan di bagian publik:

LDO bukan tidak boleh disentuh, tetapi harus dipandang dengan diskon.

Keunggulannya adalah dasar staking ETH, likuiditas stETH, pendapatan protokol nyata, dan tekanan unlock yang rendah.

Kekurangannya adalah penangkapan token tidak kontinu, risiko regulasi tinggi, risiko tata kelola tinggi, serta narasi ekspansi multi-chain yang menurun.

Saya akan mendefinisikan LDO sebagai:

Proyek pengamatan dengan fundamental protokol yang kuat, tetapi penangkapan token yang perlu diverifikasi di posisi rendah.

Langkah-langkah utama sudah diuraikan dalam versi premium:

Titik acuan harga koin yang masuk akal;

Zona pengamatan undervalued;

Zona agak mahal;

Penilaian arus kas;

Kondisi pembuktian palsu;

Bagaimana menangani posisi long dan short.

Zona publik hanya memberi arahan, penilaian lengkap dan jalur operasi ada di konten langganan.

Peringatan risiko:

Semua ini hanyalah catatan penelitian pribadi, bukan saran investasi. Volatilitas aset digital sangat tinggi, kontrol posisi dan manajemen risiko harus ketat.