Anggota Fed, Waller: Stablecoin Membuka "Saluran Baru Dolar"！Aset yang Dihasilkan Tokenisasi Akan Memperkuat Likuiditas Global dan Permintaan Obligasi AS

Menurut laporan media luar negeri PYMNTS, Direktur Federal Reserve (Fed) Christopher J. Waller pada tanggal 22 Mei dalam sebuah konferensi internasional yang fokus pada posisi dolar AS menunjukkan bahwa teknologi buku besar terdistribusi dan tokenisasi aset seperti stablecoin sedang menciptakan jalur baru yang paralel dengan bank tradisional untuk dolar AS. Ia memandang inovasi keuangan ini secara optimis, percaya bahwa kompetisi dari sektor swasta akan membantu memperkuat peran inti dolar dalam sistem keuangan global.
（Latar belakang: Senat AS menyetujui RUU perumahan dengan suara 85:5, dan larangan CBDC Fed selama 4 tahun juga disahkan）
（Tambahan latar belakang: Kepala Nomura memperingatkan: Tidak adanya kenaikan suku bunga Fed pada Juni menjadi titik balik penting bagi AI）

Daftar isi artikel

Toggle

• Stablecoin dan tokenisasi: Jalur baru dominasi dolar AS
• Menghubungkan likuiditas global dan obligasi AS
• Inovasi dan kompetisi berdampingan, risiko potensial dari AI

Ekonomi makro global dan infrastruktur keuangan sedang mengalami transisi digital yang revolusioner. Menurut laporan media luar negeri PYMNTS, Direktur Federal Reserve (Fed) Christopher J. Waller pada 22 Juni 2026, dalam "Konferensi Kelima tentang Peran Internasional Dolar" yang diselenggarakan oleh Fed, menyampaikan pidato pembuka yang jarang dan tegas memandang stablecoin dan aset tokenisasi (RWA) sebagai pendorong utama penguatan dominasi dolar.

Stablecoin dan tokenisasi: Jalur baru dominasi dolar AS

Dalam pidatonya, Waller pertama-tama menegaskan bahwa alasan utama dolar tetap menjadi pusat absolut dalam sistem keuangan global adalah fondasi tradisional yang kokoh, termasuk ekonomi AS yang besar dan tangguh, pasar keuangan yang dalam dan tak terduga, serta kepercayaan tinggi terhadap institusi dan hukum di AS.

Namun, ia beralih dan menunjukkan bahwa lingkungan keuangan global sedang berubah dengan cepat. Waller menekankan bahwa teknologi buku besar terdistribusi (DLT) dan aset tokenisasi termasuk stablecoin sedang menciptakan jalur perantara dolar yang baru. Jalur-jalur ini tidak hanya berjalan paralel dengan bank dan sistem pembayaran tradisional, tetapi bahkan mulai saling menggabungkan. Ia menyatakan: "Peran internasional dolar juga sedang berkembang. Sektor swasta bergerak cepat, memperluas akses global terhadap aset berbasis dolar, inovasi layanan keuangan, dan mengeksplorasi peluang bisnis yang sebelumnya tidak berarti di bawah teknologi tradisional."

Mengenai dampak infrastruktur kripto terhadap keuangan tradisional, Waller bersikap terbuka dan positif, percaya bahwa kompetisi biasanya membawa hasil yang lebih baik bagi konsumen dan masyarakat. Hubungan yang saling melengkapi sekaligus bersaing ini adalah kekuatan pendorong kemajuan sistem keuangan.

Menghubungkan likuiditas global dan obligasi AS

Dalam konferensi ini, Fed juga akan membahas secara mendalam berbagai topik penelitian makro terkait cryptocurrency. Waller merangkum arah penelitian masa depan, termasuk bagaimana stablecoin dan infrastruktur blockchain akan mengubah secara fundamental sistem pembayaran tradisional dan pasar valuta asing, terutama munculnya perdagangan valuta asing terdesentralisasi dan jalur pembayaran lintas negara alternatif.

Lebih penting lagi, Fed memantau secara ketat hubungan simbiosis antara stablecoin dan "aset aman Amerika". Waller menyoroti bahwa stablecoin yang didukung 100% oleh cadangan dolar AS mungkin akan menciptakan jalur langsung baru yang menghubungkan kebutuhan likuiditas pasar global yang besar dengan pasar obligasi AS. Selain itu, penelitian juga akan mengeksplorasi dampak spillover dari stablecoin terhadap nilai tukar, kondisi dana dolar, dan arus modal lintas negara.

Inovasi dan kompetisi berdampingan, risiko potensial dari AI

Inti dari konferensi ini adalah: apakah stablecoin akan memperkuat peran dolar melalui memperluas akses global terhadap alat berbasis dolar? Atau justru akan mengubah pola perantara keuangan dan arus modal lintas negara, sehingga menimbulkan ketegangan sistemik baru?

Perlu dicatat bahwa selain inovasi teknologi kripto, Wakil Ketua Fed Michelle Bowman juga baru-baru ini mengeluarkan peringatan. Ia menunjukkan bahwa meskipun sistem keuangan sedang beradaptasi secara aktif terhadap kemajuan teknologi termasuk kecerdasan buatan (AI), teknologi AI juga memperbesar kerentanan digital dari infrastruktur keuangan utama. Ini menunjukkan bahwa Fed, sambil merangkul inovasi, tetap sangat waspada terhadap risiko sistemik yang mungkin dipicu oleh teknologi baru ini.