CryptoQuant：Short-term holders' capital shrinks by 56%, but no signs of a market-wide crash

23 Juni, saat Bitcoin kembali ke sekitar 62.000 dolar AS, pasar cryptocurrency dan pemegang Bitcoin kembali ke kondisi kerugian yang belum direalisasi.

Analis CryptoQuant Axel Adler Jr. menunjukkan bahwa pemegang jangka pendek (STH) telah mengalami penarikan nilai pasar sebesar -56%, sementara tiga bulan lalu angka ini hanya -26%, menunjukkan bahwa kapital kelompok ini menyusut secara signifikan.

Jumlah penarikan ini dari -26% tiga bulan lalu menjadi -56% saat ini tidak hanya memperbesar kerugian investasi pemegang jangka pendek lebih dari dua kali lipat. Ini juga menunjukkan bahwa tekanan yang dihadapi pasar semakin meningkat, dan kepercayaan investor mengalami guncangan yang signifikan.

Namun, di tengah latar belakang ini, penarikan nilai pasar yang direalisasi oleh pemegang jangka panjang (LTH) Bitcoin masih mendekati nol. Sinyal ini menunjukkan bahwa meskipun tekanan tetap ada, belum berkembang menjadi penarikan dana besar-besaran dari LTH.

Sementara itu, indikator aNUPL Bitcoin telah turun di bawah nol ke -0,14, sementara sebulan yang lalu indikator ini mendekati nilai 0, menunjukkan bahwa pasar dalam beberapa bulan terakhir berada dalam tekanan kerugian.

Meskipun situasinya tidak optimis, nilai ini belum mencapai level ekstrem dari penyerahan mendalam dalam siklus sebelumnya (sekitar -0,4), menunjukkan bahwa tekanan saat ini memang nyata, tetapi terutama terkonsentrasi pada kelompok pemegang jangka pendek, bukan keruntuhan sistemik.

Analis menekankan bahwa jika indikator aNUPL terus turun di bawah -0,3, ini akan mengonfirmasi tren memburuknya pasar; sebaliknya, jika aNUPL kembali ke atas nol, itu berarti tekanan pasar mulai mereda;

Selain itu, jika pemegang jangka panjang telah mengalami penarikan nilai pasar yang signifikan dan turun di bawah nol, ini menunjukkan bahwa tekanan pasar telah menyebar dari spekulan jangka pendek ke investor jangka panjang;

Secara keseluruhan, beberapa indikator kunci ini dari tiga dimensi—tren pasar, rentang tekanan, dan sinyal pemulihan—memberikan standar acuan yang jelas untuk menilai kondisi pasar.

#比特币 # Data on-chain