Direktur Jenderal Pengawas Keuangan Korea secara terbuka mengakui bahwa pengenalan ETF leverage saham individual adalah kegagalan kebijakan, bahkan mengatakan "seharusnya saat itu saya berbaring dan menghentikan." Ucapan ini diucapkan dari mulut pejabat pengawas tertinggi, lebih patut diwaspadai daripada sinyal candlestick apapun.

KOSPI Korea hari ini anjlok 9,99%, dua kali terjadi penghentian perdagangan otomatis. SK Hynix dan Samsung Electronics turun lebih dari 12%. Pemicu utama adalah ETF leverage yang mengikuti kedua saham ini—yang baru terdaftar kurang dari sebulan, kapitalisasi pasar melonjak dari 4,5 triliun won menjadi 9,6 triliun won, dengan rasio perputaran harian 122,5%, dana ritel mengalir deras, dan broker mendapatkan biaya sebesar 10 triliun won, sementara investor tidak mendapatkan keuntungan.
Pasar kripto tidak bisa berdiri sendiri. Ritel Korea adalah salah satu kelompok perdagangan kripto paling aktif di dunia, penurunan tajam KOSPI akan memicu panggilan margin, memaksa investor menjual aset kripto likuid seperti BTC dan ETH untuk menambah posisi. Hari ini Bitcoin turun di bawah 62.000 dolar, ETH di bawah 1.700 dolar, sebagian disebabkan oleh tekanan likuiditas lintas pasar ini.
Lebih dalam lagi, pelajaran dari ETF leverage Korea juga berlaku untuk pasar kripto: struktur produk yang berisi leverage tinggi, perputaran tinggi, dan didominasi ritel, sangat rentan terhadap kejatuhan saat likuiditas mengering. MiCA akan segera berlaku, dan pengawas Korea juga sedang melakukan refleksi, para perancang derivatif kripto harus menyadari bahwa leverage bukanlah kebutuhan, melainkan penguat risiko.
$kospi #btc #eth #defi #etf