Setelah mencapai kesepakatan tahap dalam negosiasi Iran-AS, hak pengendalian Selat Hormuz dialihkan ke Teheran dan memasuki tahap pelaksanaan. Dalam 24 jam terakhir, sudah ada 24 kapal dagang yang melewati, seimbang dengan tingkat rata-rata tiga hari sebelumnya, tetapi jauh di bawah volume normal sebelum krisis yang mencapai 140 kapal per hari, laju pelayaran pulih lambat.

Dalam hal gencatan senjata antara Israel dan Lebanon, kedua belah pihak Iran dan AS memutuskan untuk memperpanjang batas waktu gencatan senjata selama 60 hari, dan membentuk "Kelompok Penghindaran Konflik" untuk mengoordinasikan ketegangan antara Hizbullah dan Israel. Tetapi Menteri Pertahanan Israel Katz sebelumnya secara tegas menyatakan bahwa operasi militer Israel "tidak dibatasi apa pun", dan ketidakterlibatan Israel tetap menjadi risiko terbesar.

Perlawanan politik internal di AS mulai muncul. Senator Ted Cruz dan Roger Wicker secara terbuka meragukan ketentuan kesepakatan yang terlalu longgar terhadap Iran, yang merugikan keamanan regional. Jika kelompok keras di Kongres memulai legislasi penolakan atau memberi tekanan pada pemerintah, pelaksanaan peta jalan 60 hari akan menghadapi ketidakpastian tambahan.

Akhirnya, pemulihan perlahan lalu lintas di Selat menunjukkan risiko geopolitik, yang mungkin hanya berkurang secara perlahan dan bukan cepat hilang. Perpanjangan gencatan senjata adalah sinyal positif, tetapi risiko internal AS, ketidakterlibatan Israel, serta perbedaan antara militer dan politik Iran belum hilang.

Segera, data PCE 25 Juni akan menjadi katalisator arah berikutnya. Sebelum ketiga risiko ini hilang, tidak disarankan untuk menempatkan posisi besar.