Kepala Penelitian Grayscale: Jika Federal Reserve tetap diam, Bitcoin akan menyamai kenaikan pasar saham

Kepala Penelitian Grayscale Zach Pandl menunjukkan bahwa jika Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah, harga Bitcoin berpotensi menyamai kenaikan pasar saham. Sejak dimulainya perang pada bulan Februari, pasar saham naik 9%, BTC sedikit turun 1%, dan emas turun 20%.
（Latar belakang: Peringatan Kepala Nomura: Tidak menaikkan suku bunga Fed pada Juni adalah titik balik penting AI）
（Konteks tambahan: Ketua Fed Powell berhati-hati dan hawkish! Menolak janji penurunan suku bunga memulai "Reformasi Federal Reserve", grafik titik menunjukkan kenaikan suku bunga hingga 2026）
Daftar isi artikel

Toggle

• Ekspektasi suku bunga meningkatkan biaya kepemilikan
• Fungsi ganda Bitcoin
• Penilaian Grayscale dan Divergensi Pasar

Kepala Penelitian Grayscale Zach Pandl menyatakan pada tanggal 23 bahwa jika Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah selama sisa tahun 2026, harga Bitcoin berpotensi menyamai kenaikan pasar saham, menutupi kinerja yang tertinggal baru-baru ini.

Dalam analisis terbaru, Grayscale menunjukkan bahwa sejak perang Iran pada akhir Februari, pasar saham naik 9%, sementara Bitcoin sedikit turun 1%, dan emas turun 20%.

Ekspektasi suku bunga meningkatkan biaya kepemilikan

Pandl menunjukkan bahwa sejak perang dimulai, ekspektasi suku bunga Fed jangka satu tahun telah naik sekitar 60 basis poin, sekitar separuh pejabat Fed menganggap kenaikan suku bunga tahun ini masuk akal. Bank Sentral Eropa telah lebih dulu menaikkan suku bunga. Sebagai aset mata uang tanpa bunga, emas dan Bitcoin secara praktis bersaing dengan fiat, dan kenaikan suku bunga riil fiat akan meningkatkan biaya peluang memegang kripto dan logam mulia, sehingga menekan permintaan.

Saat ini, pasar memperkirakan sekitar 1,5 kali kenaikan suku bunga tahun ini. Bank of America memperkirakan kenaikan 25 basis poin pada bulan September, Oktober, dan Desember, sementara Nomura berpendapat bahwa jika rapat kebijakan Fed pada Juni tidak mengubah apa pun, itu akan menjadi titik balik penting dalam siklus kredit dan tren AI.

Fungsi ganda Bitcoin

Grayscale menekankan bahwa Bitcoin memiliki dua peran dalam portofolio investasi:

• Produk digital langka: dapat digunakan sebagai penyimpan nilai jangka panjang, mirip emas
• Aset blockchain publik: memberikan eksposur terhadap pertumbuhan jangka panjang industri kripto, mirip saham pertumbuhan

Pandl menyatakan bahwa jika kemungkinan kenaikan suku bunga menurun dan skenario dasar Grayscale terpenuhi, kinerja harga Bitcoin berpotensi mengejar pasar saham.

Penilaian Grayscale dan Divergensi Pasar

Grayscale tidak setuju dengan ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga. Skenario dasar adalah Fed akan tetap tidak mengubah kebijakan hingga 2026. Jika prediksi ini benar, Bitcoin berpotensi mengalami kenaikan harga kembali di paruh kedua tahun ini.

Saat ini, harga Bitcoin secara bertahap menembus angka 65.000 dolar AS, dan Strategy juga membeli 520 Bitcoin seharga 34,9 juta dolar minggu lalu, menunjukkan bahwa pembelian institusional masih aktif melakukan akumulasi.