Inggris hari ini secara langsung mencabut batas kepemilikan pribadi stablecoin.

Saya melihat berita ini, reaksi pertama saya adalah bahwa regulasi dilonggarkan, tetapi setelah membaca seluruh aturan, saya menyadari bahwa mereka hanya mengubah ukuran dari berapa banyak yang bisa dimiliki di dompet setiap orang menjadi seberapa besar satu stablecoin bisa berkembang.

Dulu batas maksimal per orang adalah 20.000 pound Inggris, perusahaan 10 juta pound Inggris, sekarang semuanya dicabut, diganti dengan batas penerbitan sementara 4 miliar pound Inggris untuk setiap stablecoin penting, pengguna bebas menggunakannya, risiko ditanggung oleh penerbit.

Ini cukup cerdas, sebelumnya khawatir deposito bank besar masuk ke stablecoin, lalu membatasi jumlah per orang, sehingga platform harus memeriksa saldo setiap hari, bursa harus mengawasi batas, pembayaran yang seharusnya sederhana malah menjadi rumit. Sekarang langsung membiarkan pengguna memegang secara bebas, menyerahkan risiko skala kepada penerbit, operasi menjadi jauh lebih lancar.

Persyaratan cadangan juga disesuaikan, 70% dapat diinvestasikan dalam obligasi jangka pendek Inggris, 30% harus disimpan di rekening tanpa bunga di bank sentral. 70% memberi penerbit sedikit pendapatan, 30% memastikan saat orang ingin mencairkan dana, uang bisa langsung keluar. Semakin besar skala, semakin banyak dana tanpa bunga, keuntungan pertumbuhan dan tanggung jawab datang bersamaan.

Saya akhir-akhir ini sering memikirkan hal ini saat melihat @worldlibertyfi tentang USD1. Saat ini pasokan USD1 sekitar 4,7 miliar dolar AS, sudah ada pinjaman nyata yang digunakan, tidak hanya sekadar menerbitkan token dan transaksi.

Tentu saja, kebijakan Inggris ini tidak langsung terkait dengan USD1, karena itu adalah stablecoin dolar AS, juga bukan mata uang pound Inggris yang penting secara sistemik di Inggris. Tapi ini seperti cermin, ketika stablecoin tumbuh dari mainan kecil menjadi sesuatu yang mempengaruhi simpanan bank dan aliran kredit, pengawasan tidak lagi hanya peduli apakah kamu akan rugi, tetapi apakah seluruh sistem keuangan tiba-tiba kehilangan bagian besar dari cairannya.

Dulu saat saya melihat pencabutan batas, saya bertanya apakah ini kabar baik atau buruk, sekarang saya lebih ingin bertanya, saat stablecoin benar-benar berkembang besar, apakah hari itu saat kapitalisasi pasar melonjak, atau saat stablecoin mulai menanggung tanggung jawab sistemik untuk skala tersebut? Menurutmu, bagaimana? Apakah stablecoin semakin mirip infrastruktur, atau tetap menjadi mainan di dunia kripto?