Grafik AI paling bullish di internet adalah hal paling bearish yang pernah saya lihat sepanjang tahun ini.

Semua orang menyebarkannya sebagai bukti jalur pendanaan.
Lihat berapa banyak ruang yang masih dimiliki AI untuk tumbuh.
Mereka membacanya terbalik.
Anthropic memetakan apa yang secara teoretis dapat dilakukan AI terhadap apa yang sebenarnya dilakukan.
Di setiap pekerjaan kerah putih di negara ini.
Biru adalah janji. Merah adalah bukti penerimaan.
- Komputer dan matematika: 94% dari pekerjaan dapat diotomatisasi. 36% sudah diotomatisasi.
- Bisnis dan keuangan: 94% memungkinkan. 28% nyata.
- Kantor dan administrasi: 90% memungkinkan. 34% nyata.
- Hukum: 89% memungkinkan. 20% nyata.
Pekerjaan yang paling terpapar AI di bumi ini hanya menggunakan kurang dari sepertiga dari apa yang sudah dimungkinkan model.
Sekarang letakkan grafik itu di samping valuasi.
Pasar tidak menilai merah.
Pasar menilai biru.
Triliunan dalam belanja modal.
100x penjualan.
Setiap spreadsheet mengasumsikan jarak itu menutup dengan cepat dan sepenuhnya.
Tapi jarak itu bukan ruang kosong yang menunggu untuk diisi.
Jarak itu adalah biaya.
Integrasi.
Kepercayaan.
Gesekan membosankan yang menghentikan demo menjadi alur kerja.
Kurva biaya yang sama yang baru saja ditulis oleh Citadel.
Para bullish melihat jarak itu dan melihat peluang.
Saya melihatnya dan melihat tagihannya.
Tiga tahun berjalan.
Ratusan miliar telah dihabiskan.
Dan garis merah masih melekat di lantai.
Teknologi yang nyata tidak pernah menjadi pertanyaan.
Apakah ekonomi bisa menutup jarak itu sebelum kesabaran habis selalu menjadi pertanyaan.
Anda bukan sedang melihat jalur pendanaan.
Anda sedang melihat seberapa jauh harga melangkah di depan produk.