「Private Equity Witch」 Li Bei kepada surat investor: Nilai bersih dana menunjukkan penurunan yang signifikan, memperingatkan dengan keras agar berhati-hati dalam mengikuti AI

BlockBeats berita, 22 Juni, pendiri Shanghai Banxia Investment Management Center, Li Bei, merilis surat terbuka kepada investor pada 21 Juni, mengungkapkan bahwa dana mengalami penurunan besar dalam posisi saham di empat bidang utama energi, properti, konsumsi, dan bahan bangunan, dan nilai bersihnya mengalami koreksi yang signifikan. Saat ini, posisi bersih dana adalah 50%, telah secara moderat mengurangi posisi, dan menutup posisi yang tidak cukup pasti.

Li Bei dalam surat tersebut secara jujur mengakui bahwa posisi terkait baru-baru ini mengalami tekanan yang jelas, dan koreksi di bidang permintaan dalam negeri dan properti melebihi ekspektasi. Bagian yang paling menarik perhatian dalam surat tersebut secara langsung menunjuk pada suasana pasar saat ini: Dia menyatakan sepenuhnya memahami investor yang telah kehilangan kesabaran, menghormati pilihan mereka untuk mencairkan dana dan menunggu, tetapi untuk investor yang ingin mengalihkan dana pencairan mereka untuk mengikuti kenaikan AI, dia mengatakan "Bahkan jika kamu memaki saya, saya tetap ingin memberi saran, sangat berhati-hatilah."

Mengenai logika yang tidak mengikuti AI, Li Bei secara tegas menunjukkan bahwa kondisi pemicu gelembung AI telah muncul—dengan pertumbuhan pendapatan tahunan perusahaan model tingkat bawah yang diwakili oleh Anthropic yang melambat secara signifikan, pendapatan perusahaan model tingkat bawah kemungkinan besar akan lebih rendah dari ekspektasi optimis pasar sebelumnya hingga akhir tahun, dan penurunan ekspektasi pengeluaran modal selanjutnya adalah kejadian yang sangat mungkin. Dia juga menunjukkan bahwa rantai industri AI saat ini berada dalam tahap "keuntungan dan valuasi tinggi, indikator utama menurun, indikator tertinggal masih meningkat," dan secara teori merupakan jendela untuk secara bertahap keluar daripada mengikuti tren secara berlebihan.

Mengenai posisi yang dimilikinya, Li Bei tetap berpendapat bahwa perusahaan-perusahaan utama terkait permintaan dalam negeri saat ini memiliki valuasi yang sangat rendah, dan rasio harga terhadap laba perusahaan-perusahaan konsumsi utama telah turun dari lebih dari 50 kali ke kurang dari 10 kali, bahkan jika permintaan dalam negeri tetap berada di dasar dalam jangka panjang, dalam dua tahun mereka masih dapat menghasilkan keuntungan absolut yang cukup baik; dan jika permintaan dalam negeri pulih atau ada kebijakan properti yang melebihi ekspektasi, maka ada potensi untuk mencapai keuntungan surplus yang besar dengan cepat.