#MyGateTradeStory

Bitcoin Bertahan di $64.264 Meski Tekanan Penjualan Sejarah
Bitcoin saat ini diperdagangkan di $64.264, dan pasar menunjukkan salah satu kontradiksi paling menarik dari siklus ini. Dalam kondisi normal, skala tekanan penjualan terbaru akan memicu koreksi yang jauh lebih dalam. Sebaliknya, Bitcoin terus mempertahankan level support utama dan tetap terkunci dalam kisaran konsolidasi yang relatif ketat.
Selama 30 hari terakhir, ETF Bitcoin spot AS mencatat sekitar $6,35 miliar keluar bersih, periode penarikan terbesar sejak produk ini diluncurkan. Dalam satu periode saja, investor menarik lebih dari $4,4 miliar selama tiga belas sesi perdagangan berturut-turut. Total aset ETF telah turun secara drastis, menyusut dari sekitar $109 miliar menjadi $77 miliar.
Namun meskipun ada eksodus sejarah ini, Bitcoin terus diperdagangkan di atas level support utama.
Ketahanan ini menunjukkan bahwa pasar tidak hanya menyaksikan penjualan agresif. Lebih penting lagi, pasar menyaksikan penyerapan yang agresif. Setiap koin yang dijual menemukan pembeli yang bersedia mengakumulasi pada harga saat ini.
Beberapa faktor tampaknya mendorong penarikan ETF ini. Dana leverage sedang melepaskan posisi arbitrase spot-futures, beberapa modal institusional berputar ke teknologi pertumbuhan tinggi dan investasi terkait AI, dan investor terus beralih dari produk dengan biaya lebih tinggi ke alternatif yang lebih efisien. Meskipun kekuatan ini telah menghasilkan tekanan penjualan yang besar, banyak analis percaya bahwa sebagian besar aliran ini mewakili fase kelelahan daripada awal tren bearish baru.
Tekanan berasal dari penjual yang perlahan kehabisan inventaris.
Aktivitas on-chain terbaru memperkuat narasi ini. Seekor paus terkenal baru-baru ini melikuidasi 800 BTC, menyadari kerugian sekitar $35,3 juta setelah memegang posisi selama tujuh bulan. Sementara itu, perusahaan penambangan Bitdeer dilaporkan telah menjual semua Bitcoin yang mereka tambang sejak Februari, mendistribusikan lebih dari 3.200 BTC ke pasar. Pada saat yang sama, kesulitan penambangan Bitcoin telah turun sekitar 20% dari puncaknya, menandai salah satu penurunan terbesar sejak pasca penindasan penambangan di China pada 2021.
Secara historis, periode stres dan capitulation penambang sering bertepatan dengan koreksi tahap akhir daripada awal tren turun baru. Peserta yang lemah keluar, tangan yang lebih kuat menyerap pasokan, dan pasar secara bertahap stabil.
Namun, kondisi makroekonomi terus menciptakan ketidakpastian.
Ketegangan geopolitik yang terus-menerus telah berkontribusi pada harga energi yang lebih tinggi, sementara inflasi tetap tinggi. Bank sentral di berbagai ekonomi utama terus mempertahankan kebijakan ketat, membatasi likuiditas yang tersedia untuk aset spekulatif. Proyeksi Federal Reserve menunjukkan bahwa pembuat kebijakan tetap berhati-hati terhadap risiko inflasi, sementara kenaikan suku bunga terbaru Bank of Japan semakin menyoroti lingkungan pengencangan global.
Kondisi ini telah mengurangi selera risiko di pasar keuangan.
Menariknya, dampaknya bahkan lebih terlihat di altcoin. Tekanan penjualan altcoin spot telah mencapai level yang tidak terlihat selama bertahun-tahun, sementara dominasi Bitcoin tetap tinggi di sekitar 58%. Modal institusional yang masuk ke sektor aset digital tampaknya semakin terkonsentrasi di Bitcoin daripada tersebar di aset berisiko lebih tinggi. Pelestarian modal telah menjadi tema utama.
Dari perspektif teknikal, Bitcoin tetap dalam fase kompresi. Support di sekitar $62.300 terus menarik pembeli, sementara likuiditas secara bertahap membangun di atas $64.100. Tingkat pendanaan tetap netral, menunjukkan bahwa baik bull maupun bear saat ini tidak memiliki keunggulan leverage yang signifikan. Data likuidasi juga menunjukkan bahwa kedua sisi sedang dibersihkan saat volatilitas menyusut.
Pasar jarang tetap terkonsolidasi selamanya.
Pertanyaan penting adalah apakah penyerapan pasokan yang luar biasa ini akhirnya akan berujung pada breakout bullish. Jika Bitcoin dapat menetapkan penerimaan di atas wilayah $64.100-$65.000, momentum bisa dengan cepat meningkat saat modal yang tertahan kembali masuk. Sebaliknya, memburuknya kondisi makroekonomi masih bisa memicu pengujian ulang level psikologis $60.000.
Yang membuat lingkungan saat ini luar biasa bukanlah penjualannya sendiri. Melainkan kemampuan pasar untuk menyerap penjualan tersebut tanpa runtuh. Outflows ETF yang mencatat rekor, capitulation paus, likuidasi penambang, kekhawatiran inflasi yang tinggi, dan pengencangan moneter global semuanya gagal mendorong Bitcoin di bawah support utama.
Di $64.264, Bitcoin mengirim pesan: pasokan keluar dari pasar, tetapi permintaan menolak untuk hilang.
Breakout berikutnya bisa menentukan arah seluruh pasar kripto untuk bulan-bulan mendatang.
@Gate_Square #GateSquare