Pasar kembali memukul wajahku.

Saat rasio kepemilikan institusi melewati titik kritis, aku masih menghitung masa lock-up.

Melihat $BTC dari 73K terus merosot ke 62K, aku berpikir skenario ini sangat mirip dengan area pembelian tahun 2019, tapi distribusi token sudah berubah—masa lock-up token baru dipotong setengah, tim reservasi menggandakan, bandar semakin keras mengendalikan pasar.

Saat itu aku tergesa-gesa, merasa trader retail tidak bisa bersaing dengan kuantitatif, pasti koreksi ini akan menembus rendah sebelumnya.

Dengan jari tergelincir, aku membuka posisi short 20x, harga masuk 65.056.

Hasilnya? $BTC sekarang 64.244, memang sedikit lebih rendah dari harga masuk, keuntungan floating 30.451 USDT, hasil 24.96%.

Terlihat untung, tapi seluruh tubuhku terasa mati rasa. Karena di tengah jalan ada satu titik yang membuat keuntungan floating melonjak sampai 80%, aku tidak keluar, sekarang kembali ke 25%.

Lebih menyakitkan lagi, sebuah institusi IBIT selama 10 hari berturut-turut mengalami aliran masuk bersih, kebutuhan alokasi institusi tidak berhenti, aku tidak bisa bertahan lama dengan posisi short ini.

Koreksi ini benar-benar mengungkapkan masalah—aku terlalu fokus pada distribusi token dan struktur token, lupa bahwa arus dana ETF adalah variabel terbesar saat ini. Proses institusionalisasi tidak bisa dibatalkan, model kuantitatif dan analisis lock-up trader retail di depan ETF hanyalah adik kecil.

Sebelum membuka posisi lagi, lebih baik cek dulu arus dana di chain. Jangan serakah di gelombang terakhir short, ambil keuntungan floating di atas 50% langsung tutup setengah.

Kapan terakhir kali pasar memukul wajahmu?