Kenaikan suku bunga Federal Reserve, penurunan suku bunga, reaksi berantai seluruh pasar (versi trading ringkas, langsung sesuai grafik)

Inti pokok: Suku bunga Federal Reserve = biaya risiko tanpa risiko dolar global, kenaikan suku bunga = penarikan dana global, penurunan suku bunga = pelonggaran dana global, semua aset naik turun berputar di sekitar hasil obligasi AS, kekuatan dolar, aliran dana, dan ada aturan utama trading 「beli ekspektasi, jual fakta」.

一、美联储宣布【加息】（踩刹车，抑制通胀、冷却过热经济）

1、美债&美元（ indikator utama, sumber semua pergerakan pasar）

• Hasil obligasi AS melonjak, menabung dan membeli obligasi AS menjadi lebih menguntungkan, dana global mengalir kembali ke AS（siphon dolar）

• Indeks dolar menguat, Yuan, Euro, Yen dan mata uang non-AS umumnya melemah

• Harga obligasi lama turun semua (obligasi baru bunga lebih tinggi, obligasi lama tidak diminati)

2、Performa pasar berbagai instrumen trading

Pasar saham

• Saham AS: saham pertumbuhan（teknologi, AI, semikonduktor）jatuh besar, saham nilai dan dividen tinggi tahan banting; saham pertumbuhan bergantung pada laba masa depan, kenaikan diskonto langsung mengurangi valuasi; bank malah diuntungkan, margin bunga bersih meningkat dan dapatkan lebih banyak bunga

• A-shares: kemungkinan besar dana dari utara keluar, sektor saham yang dipegang asing tertekan; manufaktur ekspor menguntungkan（Yuan melemah, daya saing pesanan luar negeri meningkat, keuntungan dari konversi pembayaran dolar bertambah）；perusahaan bahan baku impor biaya meningkat menjadi kerugian

Komoditas utama（dihitung dalam dolar）

• Emas: jangka pendek negatif, dolar menguat + kenaikan hasil tanpa risiko, dana menjauh dari emas sebagai aset safe haven; hanya saat ketakutan resesi meledak emas akan melambung melawan tren

• Minyak mentah, logam industri: ekspektasi permintaan melemah, harga tertekan jangka menengah-panjang; konflik geopolitik bisa memutus logika ini

Valuta asing

Mata uang langsung: USD menguat, EUR, GBP, JPY semua melemah; Yuan offshore mudah terdepresiasi

3、Risiko makro global

Tekanan utang luar negeri pasar berkembang meledak（banyak negara berutang dolar, biaya bayar utang melonjak), mudah terjadi pelarian modal, keruntuhan mata uang, banyak krisis keuangan pasar berkembang di masa lalu disebabkan siklus kenaikan suku bunga agresif

二、美联储宣布【降息】（踩油门， stimulasi ekonomi, lawan resesi）

1、美债&美元

• Hasil obligasi AS turun, daya tarik deposito dolar hilang, dana dolar keluar dari AS, mengalir ke pasar berkembang global

• Dolar melemah, Yuan dan mata uang non-AS menguat

2、Performa pasar berbagai instrumen trading

Pasar saham

• Saham AS: sektor pertumbuhan paling elastis, teknologi, komputasi, saham kecil paling kuat valuasinya, ini adalah tren pasar bullish saat penurunan suku bunga

• A-shares: dana dari utara kembali, asing pegang saham pertumbuhan dan konsumsi rebound; Yuan menguat kerugian bagi saham ekspor, menguntungkan sektor biaya impor seperti penerbangan, kertas

Komoditas utama

• Emas: keuntungan terbesar, hasil tanpa risiko turun, atribut pelindung nilai emas maksimal, mulai tren bullish jangka menengah

• Minyak mentah, tembaga, produk kimia: likuiditas berlimpah + ekspektasi pemulihan ekonomi, harga komoditas cenderung naik tren

Valuta asing: USD melemah, mata uang non-AS menguat kolektif

3、Pengaruh makro

Likuiditas global berlimpah, pasar saham dan properti mudah membentuk gelembung aset, di masa depan akan menimbulkan risiko inflasi tersembunyi

三、交易者必懂：买预期，卖事实（80%人踩的坑）

Pergerakan pasar selesai 1-3 bulan sebelumnya, saat realisasi sering berbalik arah:

1. Pasar prediksi kenaikan suku bunga→ USD, obligasi AS naik lebih dulu, saham dan komoditas turun dulu; saat kenaikan suku bunga resmi, sentimen negatif habis dan rebound

2. Pasar prediksi penurunan suku bunga→ saham pertumbuhan, emas, komoditas naik dulu; saat pengumuman resmi penurunan suku bunga, keuntungan sudah direalisasikan dan dana melarikan diri jatuh

Dua variabel penting tambahan: pengurangan neraca QT（penarikan dana）, pelonggaran QE（penambahan dana）
Penurunan suku bunga + pengurangan neraca: suku bunga jangka pendek turun, likuiditas jangka panjang longgar, pasar terbagi; kenaikan suku bunga + berhenti pengurangan neraca: pengendalian ketat berkurang drastis, risiko negatif berkurang

四、极简速记口诀（做盘直接背）

加息：美元强、美债涨、成长杀、黄金弱、出口赢
降息：美元弱、美债跌、成长飞、黄金牛、进口赢
落地行情看预期，预期打满必反转