BlackRock meluncurkan ETF pendapatan hak atas Bitcoin, memecahkan batasan tidak menghasilkan bunga dan merebut tren pembayaran dividen bulanan

BlackRock meluncurkan ETF pendapatan bunga opsi Bitcoin terbaru (kode: BITA), melalui kepemilikan spot dan menjual opsi beli untuk mendapatkan premi opsi, menciptakan pendapatan pasif bulanan bagi investor.

Siapa bilang Bitcoin hanya disimpan dan menunggu apresiasi? Raksasa manajemen aset global BlackRock mengumumkan pada hari Selasa bahwa mereka secara resmi meluncurkan ETF pendapatan bunga opsi Bitcoin baru (kode: BITA), memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam pergerakan Bitcoin sekaligus mendapatkan premi opsi secara bulanan melalui strategi "covered call".

Menurut pernyataan resmi yang dirilis pada hari Selasa, mekanisme operasi BITA adalah dengan langsung memegang Bitcoin spot dan membeli "iShares Bitcoin Trust ETF" (kode: IBIT) dari BlackRock sendiri untuk pengaturan posisi. Intinya, BITA akan menggunakan sekitar 25% hingga 35% dari kepemilikan IBIT untuk menjual opsi beli (call options), sehingga mendapatkan premi opsi, dan membagikan hasilnya secara bulanan kepada investor.

Robert Mitchnick, kepala aset digital BlackRock, menyatakan:

"Kami memiliki banyak klien yang ingin berpartisipasi dalam pasar Bitcoin, tetapi juga sangat memperhatikan kemampuan menghasilkan pendapatan. BITA dirancang untuk memenuhi kebutuhan ini, memungkinkan investor untuk mempertahankan sebagian besar potensi kenaikan Bitcoin sekaligus mendapatkan potensi pendapatan melalui struktur ETF yang sederhana."

Apa itu covered call? Ini adalah strategi opsi yang bersifat ofensif sekaligus defensif. Singkatnya, investor memegang aset sekaligus menjual opsi beli atas aset tersebut untuk menerima sewa di muka (mendapatkan premi). Saat pasar sedang sideways atau sedikit naik, premi ini dapat meningkatkan total pengembalian; namun, saat terjadi kenaikan besar Bitcoin, karena harus memenuhi kewajiban menjual pada harga yang disepakati, potensi keuntungan dari kenaikan aset akan terbatas. Perlu dicatat, semakin tinggi volatilitas aset, biasanya premi yang diperoleh juga lebih besar, tetapi jumlah dividen akan berfluktuasi sesuai kondisi pasar.

Pengumuman resmi menyebutkan bahwa volume perdagangan harian IBIT mencapai 3,7 miliar dolar AS, menempati peringkat 1% dari semua produk opsi, memberikan likuiditas yang sangat baik untuk pelaksanaan strategi opsi BITA.

Berbeda dengan Ethereum dan Solana ($SOL) yang dapat menghasilkan pendapatan pasif melalui staking, protokol Bitcoin sendiri tidak memiliki mekanisme penghasilan, sehingga ETF yang berfokus pada pendapatan ini menjadi sangat menarik.

Faktanya, tren "ETF Bitcoin berbasis pendapatan" ini telah menyebar cepat di Wall Street, dengan Goldman Sachs juga mengajukan permohonan ETF pendapatan bunga opsi Bitcoin mereka sendiri pada bulan April tahun ini, menggunakan strategi manajemen aktif dengan sebagian covered call. Analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, sebelumnya memprediksi bahwa ETF Bitcoin yang menghasilkan pendapatan ini dari Goldman Sachs kemungkinan akan disetujui dan diluncurkan sekitar 1 Juli.

Mengenai biaya yang paling dipertanyakan investor, menurut dokumen pengungkapan terbaru BITA (S-1), dana ini akan terdaftar di Nasdaq dengan biaya pengelolaan sebesar 0,65%. Meskipun sedikit lebih tinggi dari IBIT yang sebesar 0,25%, biaya ini masih relatif kompetitif dibandingkan produk serupa di pasar, seperti YBTC dari Roundhill atau BTCI dari NEOS.

• Artikel ini disusun dan dipublikasikan kembali dengan izin dari: 《Blockcast》
• Judul asli: 《BlackRock Kembali Meluncurkan! ETF Bitcoin Baru Tersorot: Strategi "Covered Call" Bulanan untuk Pendapatan》
• Penulis asli: Mel dari Blockcast