J.P. Morgan: Pengeluaran modal AI dinaikkan menjadi 5,5 triliun dolar AS, diperkirakan pendapatan AI Broadcom akan melebihi 150 miliar dolar AS pada tahun 2027

BlockBeats berita, 21 Juni, JPMorgan Chase baru-baru ini merilis laporan penelitian yang menyatakan bahwa proyeksi pengeluaran modal AI secara keseluruhan sebelum tahun 2030 telah dinaikkan dari 5,1 triliun dolar AS menjadi 5,5 triliun dolar AS, dan skala pembiayaan utang yang terkait juga dinaikkan secara bersamaan menjadi 4,1 triliun dolar AS. Laporan tersebut menunjukkan bahwa ledakan permintaan AI dan kekurangan daya komputasi yang terus berlanjut secara bersama-sama mendorong percepatan pengeluaran ini, di mana volume token AI Google dalam satu bulan telah mencapai 3,2 kuadriliun kali, dan perusahaan seperti Microsoft, Uber, dan lainnya bahkan telah menghabiskan anggaran AI tahunan mereka dalam beberapa bulan saja tahun ini.

Dalam hal penyedia layanan cloud skala besar, empat raksasa superkomputer AS (Google, Amazon, Microsoft, Meta) memproyeksikan total pengeluaran modal mereka sekitar 700 hingga 725 miliar dolar AS pada tahun 2026, meningkat sekitar 75% dibandingkan tahun sebelumnya, dan diperkirakan akan menembus 1,1 triliun dolar AS pada tahun 2027. JPMorgan Chase memperkirakan arus kas operasional gabungan mereka akan melebihi 900 miliar dolar AS pada tahun 2027, tetapi tetap tidak cukup untuk menutupi rencana pengeluaran yang besar, sehingga pembiayaan utang dan ekuitas akan menjadi hal yang biasa.

Dalam hal manfaat chip, JPMorgan Chase memperkirakan Broadcom akan mencapai pendapatan terkait AI lebih dari 150 miliar dolar AS pada tahun 2027 (termasuk ASIC/XPU dan jaringan AI), manajemen perusahaan telah mengungkapkan bahwa pesanan tertunda mereka pada tahun 2027 melebihi 1 triliun dolar AS, jauh melebihi perkiraan bank ini sekitar 600 miliar dolar AS pada tahun 2026, dan dianggap sebagai pernyataan yang konservatif. Platform pembiayaan chip AI yang dibentuk bersama oleh Broadcom, Apollo, dan Blackstone (AI XPV) juga dilaporkan dipandang sebagai inovasi struktural yang menandai bidang pembiayaan GPU.

Dalam hal struktur pembiayaan, lima perusahaan superkomputer utama telah menyelesaikan sekitar 240 miliar dolar AS dari pembiayaan eksternal sejak awal tahun, dan pasar obligasi berkualitas tinggi tetap menjadi saluran utama, dengan proyeksi bahwa dalam lima tahun ke depan, penerbitan obligasi berkualitas tinggi terkait AI akan mencapai 2,1 triliun dolar AS.

Dalam hal listrik, JPMorgan Chase menaikkan proyeksi pertumbuhan kapasitas pusat data dari 122GW menjadi 138GW, tetapi listrik tetap menjadi hambatan utama, dan produsen superkomputer sedang aktif mencari solusi alternatif seperti membangun sumber daya listrik sendiri.