#ETH大户吸筹，EF资金危机逼近

Yayasan Ethereum baru-baru ini menjual 5000 ETH melalui OTC kepada BitMine (perusahaan di bawah Tom Lee), ini bukan kali pertama. Rumor bahwa tim inti menghadapi tekanan dana dalam 3-9 bulan semakin nyata. Sementara itu, institusi justru membangun posisi secara besar-besaran.

Kedua hal ini terjadi secara bersamaan, menunjukkan bahwa institusi membeli ETH karena atribut keuangannya—ETF, hasil staking, pengelolaan oleh institusi—bukan karena keberlanjutan jangka panjang protokolnya.

EF menjual token untuk menyelamatkan diri, sumber daya pengembangan inti mungkin dikurangi, hal ini berpengaruh besar terhadap logika penetapan harga jangka panjang ETH.

Pendapat saya yang sudah lama: jika krisis dana EF benar-benar terjadi, cerita ETH di mata institusi akan berkurang.

Atribut keuangan bisa dipermainkan dalam jangka pendek, tetapi tanpa investasi berkelanjutan di tingkat protokol, ETH akan perlahan berubah menjadi “saham dengan hasil staking”.

Jangan lagi percaya pada narasi lama seperti “Ethereum adalah internet uang”, kenyataannya institusi membeli likuiditas, sementara tingkat protokol sedang ditunda oleh pasar untuk sementara waktu.