#STRC跌破面值11%創上市新低 #STRC跌破面值11%創上市新低

Strategi（前身為 Strategy）旗下的優先股 STRC（可變利率系列A永久性伸展優先股） 近期跌至約 89美元，較其 100美元面值（Par Value）低約11%，創下自2025年上市以來的新低。

市場關注的核心原因包括：

📉 跌破面值影響融資能力
STRC原本被設計成透過調整股息率，盡量維持在100美元附近交易。如今價格大幅低於面值，使Strategy暫停透過STRC進行ATM增發融資，而這原本是公司購買比特幣的重要資金來源之一。

💰 更高殖利率反映市場風險溢價
由於價格下跌，STRC的實際收益率已升至約12.9%以上，顯示投資人要求更高報酬來承擔風險。

₿ 比特幣相關風險受到關注
Strategy的融資模式高度依賴比特幣資產與市場信心。近期比特幣價格波動、公司曾出售部分BTC支付股息，以及競爭產品（如SATA）提供更高收益，都對STRC造成壓力。

📊 市場訊號

STRC跌破面值代表投資人對目前股息水平仍不滿意。

市場預期公司可能需要提高股息率來吸引買盤。

若融資成本上升，未來Strategy增持比特幣的速度可能受到影響。

總結：
STRC創新低不只是優先股本身的問題，更被視為市場對Strategy「發行證券買入比特幣」模式的一次重要壓力測試。如果STRC長期無法回到面值附近，公司未來透過優先股融資擴大比特幣儲備的能力可能受到限制。

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