Beberapa lembaga sebelumnya, seperti Stanley, menetapkan harga patokan untuk Ethereum Trust, yaitu 1794 dolar AS, yang jauh di atas harga pasar saat ini. Saat melihat berita ini, reaksi pertama saya adalah—kelompok institusi ini lagi-lagi membuat janji palsu.

Tapi setelah janji itu dibuat, pergerakan pasar justru berjalan ke arah yang berbeda. $ETH hari ini turun ke sekitar 1710, dengan penurunan sekitar dua setengah poin dalam 24 jam, selisih hampir 80 dolar dari harga patokan tersebut.

Perasaan ini seperti seseorang memberi tahu kamu bahwa rumah ini bernilai 200 juta, tapi harga listing-nya langsung dipotong diskon 15%.

Sejujurnya, berita tentang penetapan harga dari institusi seperti ini, dalam pasar bullish, pasti akan menjadi semacam sinyal positif yang bisa menarik beberapa poin kenaikan.

Tapi suasana pasar saat ini berbeda, likuiditas mengerut, tingkat biaya dana dan volume posisi tidak menunjukkan perkembangan berarti, dan orang lebih peduli apakah harga bisa bertahan di level rendah sebelumnya, bukan pada patokan harga dari sebuah trust.

Kebiasaan saya adalah, ketika mendengar berita seperti ini, saya akan mengamati selama dua hari dulu, tidak terburu-buru untuk membeli. Penetapan harga oleh institusi adalah sebuah anchor jangka panjang, tetapi dalam jangka pendek, pasar lebih memperhatikan zona likuidasi dan aliran dana.

Di posisi saat ini, jika harga turun lagi di bawah 1700, tren bearish akan sangat kuat, dan untuk menunjukkan sinyal kekuatan jangka pendek, harga harus kembali di atas 1750.

Tapi kembali ke poin awal, keberanian institusi sebesar Stanley untuk menetapkan harga di posisi ini setidaknya menunjukkan bahwa mereka percaya bahwa nilai jangka panjang $ETH sedang undervalued. Hanya saja, dalam jangka pendek, pasar masih sedang mencerna tekanan makro, dan suasana hati belum mengikuti.

Label Radar Volatilitas akhir-akhir ini terus memantau aset yang menunjukkan pergerakan anomali, seperti $LAB, ALLO, yang semuanya menunjukkan volatilitas yang jelas.

Meskipun $ETH tidak masuk dalam daftar aset yang bergerak anomali, perbedaan antara penetapan harga institusi dan harga aktual itu sendiri adalah sinyal yang patut diperhatikan. Selisih harga semacam ini sering menarik dana arbitrase untuk masuk, yang dapat memberikan dampak positif terhadap pemulihan likuiditas.