#我的Gate交易时刻

Baru saja masuk pasar kurang dari seminggu yang lalu, perusahaan baru yang menonjol.

SpaceX, kode SPCX, IPO terbesar sepanjang sejarah dunia, Elon Musk secara pribadi membawa perusahaan roket yang didirikan selama 24 tahun ini ke NASDAQ. Harga penawaran 135 dolar, hari pertama dibuka 150 dolar, hingga Selasa minggu ini sempat mencapai tertinggi 225,64 dolar, kapitalisasi pasar sempat menyentuh lebih dari 2,4 triliun dolar, kekayaan pribadi Musk sempat menyentuh level triliun yang belum pernah ada dalam sejarah manusia.

Kemudian saat semua orang mengira bahwa "saham akan terus naik" ini akan terus berlanjut, tiba-tiba langsung jatuh tajam.

Sempat anjlok lebih dari 10% selama perdagangan.

Penutupan hari berkurang, akhirnya turun 3,56%, menjadi 185 dolar per saham. Setelah pasar tutup, turun lagi lebih dari 2%, dibandingkan dengan puncak 225 dolar hari Selasa, total penurunan sudah mencapai 18%.

Bahkan jika dilihat dari garis waktu yang lebih panjang, dari harga penawaran 135 dolar hingga harga penutupan 185 dolar, secara buku masih ada keuntungan floating sebesar 37%, tetapi bagi para investor ritel yang membeli di atas 200 dolar, satu malam itu saja sudah membuat mereka bingung.

Pemicu kejadian ini, diungkapkan oleh Bloomberg satu jam yang lalu.

Bloomberg mengutip dua orang yang mengetahui situasi mengatakan bahwa underwriter SpaceX sedang mempersiapkan panggilan telepon dengan investor paling cepat Senin depan, untuk membahas penerbitan obligasi dolar peringkat investasi sebesar minimal 20 miliar dolar. Uang yang dikumpulkan bukan untuk membangun roket, bukan untuk meluncurkan Starship, tetapi untuk melunasi utang lama: pinjaman bridge sebesar 20 miliar dolar yang jatuh tempo September 2027.

Pinjaman bridge ini mungkin tidak banyak yang sadar, tetapi selama ini tetap tercatat di neraca SpaceX. Berdasarkan data yang diungkapkan dalam dokumen IPO, hingga 31 Maret tahun ini, total utang jangka panjang SpaceX adalah 29,1 miliar dolar, dan pinjaman bridge 20 miliar dolar ini menjadi bagian terbesar. Lima bank investasi—Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs, dan Morgan Stanley—mengelola pinjaman transisi ini, dan diperkirakan akan memimpin penerbitan obligasi ini bersama.

Dengan kata lain, IPO terbesar sepanjang sejarah yang mengumpulkan dana sebesar 75 miliar dolar tidak membuat utang lama 20 miliar dolar itu hilang secara otomatis, sekarang perusahaan akan masuk ke pasar obligasi, menerbitkan obligasi peringkat investasi untuk menggantinya.

Setelah berita ini tersebar, reaksi pasar yang pertama sangat jujur: jual.