Risiko harga Bittensor mengalami koreksi yang lebih dalam saat debat Root Reborn mengguncang para bull TAO

Token TAO milik Bittensor telah turun hampir 20% dari puncaknya pada 15 Juni setelah kekhawatiran tata kelola, likuidasi derivatif, dan latar belakang makro ekonomi yang mengutamakan risiko, semuanya menghapus sebagian besar reli minggu lalu.

Ringkasan

• TAO telah turun hampir 20% dari tinggi 15 Juni karena kekhawatiran tata kelola dan likuidasi mempengaruhi sentimen.
• Kritik terhadap proposal Root Reborn telah menimbulkan pertanyaan tentang kekuasaan validator, likuiditas, dan regulasi.
• Indikator teknikal menunjukkan penjual tetap mengendalikan, dengan $220 berfungsi sebagai level support jangka pendek yang penting.

Menurut data dari crypto.news, harga Bittensor (TAO) turun 4,3% dalam 24 jam terakhir dan diperdagangkan mendekati $225 pada 19 Juni, membawa kerugiannya hampir 20% sejak 15 Juni, ketika token yang berfokus pada AI ini mencapai puncaknya sekitar $283 sebelum kekhawatiran tata kelola dan likuidasi derivatif memicu pembalikan.

Penurunan Bittensor mempercepat setelah muncul kritik terhadap rencana perombakan tata kelola Root Reborn, sebuah rencana yang dirancang untuk mengurangi penjualan token subnet yang terus-menerus dengan mengubah cara validator mengalokasikan modal di seluruh jaringan.

Sementara pendukung melihat proposal ini sebagai solusi jangka panjang untuk tokenomics Bittensor, lawan berpendapat bahwa hal ini dapat memperkenalkan konsentrasi tata kelola, tekanan likuiditas, dan komplikasi regulasi.

Di antara kritikus yang paling vokal, kelompok validator Yuma memperingatkan bahwa Root Reborn akan mengubah validator dari operator jaringan netral menjadi pengelola modal aktif. Menurut Yuma, kerangka ini dapat menciptakan insentif untuk kolusi, perlakuan istimewa, dan frontrunning sambil mendorong tim subnet untuk memprioritaskan hubungan validator daripada pengembangan produk AI.

“Perubahan semacam itu bisa secara fundamental mengubah peran validator,” tulis Yuma dalam penilaiannya terhadap proposal tersebut.

Pada saat yang sama, trader derivatif dengan cepat mengurangi eksposur. Data CoinGlass menunjukkan minat terbuka futures TAO turun lebih dari 8% dalam periode 24 jam menjadi sekitar $252 juta-$260 juta. Lebih dari $1,66 juta posisi leverage bullish dilikuidasi selama periode yang sama, menambah penjualan paksa di pasar saat harga bergerak lebih rendah.

Aktivitas perdagangan juga melemah. Volume harian turun sekitar 14% menjadi sekitar $624 juta saat trader menilai kembali risiko protokol menjelang diskusi lebih lanjut tentang proposal tata kelola.

Kekhawatiran melampaui mekanisme tata kelola. Yuma berpendapat bahwa imbalan yang terkait dengan keranjang token subnet bisa menjadi sulit dilikuidasi selama periode tekanan pasar, sementara gelombang unstaking dapat menciptakan kerugian eksekusi bagi para penebus di kemudian hari.

Kondisi makroekonomi menambah hambatan lain. Pasar kripto tetap di bawah tekanan setelah Ketua Federal Reserve Kevin Warsh memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga AS mungkin tetap tinggi lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya.

Dolar AS yang lebih kuat dan menurunnya minat terhadap aset spekulatif mendorong modal keluar dari sektor berisiko tinggi, termasuk mata uang kripto yang terkait dengan kecerdasan buatan.

Struktur teknikal TAO mendukung penjual di bawah resistansi utama

Grafik harian menunjukkan TAO menembus di bawah zona support horizontal utama di dekat $237, level yang berfungsi sebagai dasar selama April dan Mei. Apa yang sebelumnya menjadi support kini berisiko menjadi resistance setelah keruntuhan.

Harga TAO telah kehilangan level support utama pada grafik harian — 19 Juni | Sumber: crypto.newsLevel Murrey Math menempatkan token di bawah support rentang perdagangan 3/8 di $218,8, sementara resistansi utama berikutnya berada di dekat pivot 4/8 di $250. Pemulihan di atas wilayah tersebut diperlukan untuk mengembalikan momentum bullish dan membuka jalan menuju $281, tempat reli Juni terhenti.

Pada grafik empat jam, TAO juga telah turun di bawah level retracement Fibonacci 23,6% di $228,2 setelah menolak retracement 0,786 di dekat $273,8 awal minggu ini. Harga terus diperdagangkan di bawah garis tren menurun yang membatasi setiap upaya pemulihan sejak 15 Juni.

Grafik harga TAO 4 jam — 19 Juni | Sumber: crypto.newsIndikator momentum tetap lemah. MACD telah melintasi ke wilayah negatif dengan batang histogram bearish yang membesar, sementara Chaikin Money Flow berada di -0,27, menunjukkan modal keluar dari pasar. Meskipun Stochastic RSI tetap di atas level oversold pada timeframe harian, kedua garis sinyal telah berbalik ke bawah.

Menurut grafik 4 jam, kegagalan TAO untuk merebut kembali support $237 yang pecah meninggalkan pasar rentan terhadap penurunan lebih jauh menuju zona support Fibonacci di $208.

TAO kehilangan support utama saat penjual menargetkan zona likuiditas yang lebih rendah

Data heatmap likuidasi CoinGlass menunjukkan konsentrasi likuiditas yang padat di antara $239 dan $241, menciptakan magnet potensial jika pembeli kembali mengendalikan pasar. Beberapa kantong likuidasi tambahan berada di dekat $244 dan $245, di mana posisi short bisa mengalami tekanan jika TAO melakukan reli pemulihan.

Heatmap likuidasi TAO | Sumber: CoinGlassGambaran downside tetap sama pentingnya. Konsentrasi posisi leverage terbentuk di sekitar area $225-$226, sementara support yang lebih tipis muncul di bawah harga saat ini hingga wilayah $220. Break decisif di bawah $220 bisa membuka peluang untuk menyentuh titik terendah Juni di dekat $190 sebelum perhatian beralih ke pita support jangka panjang antara $180 dan $200.

Kekhawatiran regulasi terkait Root Reborn menjadi risiko lain. Yuma berpendapat bahwa validator yang mengarahkan alokasi modal bisa menarik perhatian pengawasan yang biasanya terkait dengan kegiatan pengelolaan investasi, yang berpotensi menyulitkan partisipasi bagi bursa, kustodian, dan operator institusional.

Jika ketidakpastian seputar proposal ini tetap ada sementara kondisi makro tetap membatasi, TAO mungkin kesulitan untuk merebut kembali zona $237-$250 yang dibutuhkan oleh bulls untuk mengendalikan pasar.