Fokus perbedaan pasar bukanlah Strategy saat ini tidak mampu membayar dividen, tetapi risiko komprehensif dari cadangan Bitcoin-nya, model pembiayaan leverage tinggi, dan produk pendapatan on-chain yang bersaing. Perlu dicatat bahwa setelah pelepasan dari anchor kemarin, beberapa KOL memperkirakan Michael Saylor akan dipaksa menjual Bitcoin untuk menstabilkan harga STRC, yang sejalan dengan pernyataannya pada laporan keuangan awal Mei yang pertama kali menyebut kemungkinan menjual koin untuk membayar dividen.

Poin kedua adalah bahwa ketika harga STRC turun di bawah harga penerbitan (90 dolar) dan menjauh dari nilai nominal, biaya penerbitan kembali saham baru oleh Strategy menjadi sangat tinggi, yang secara langsung melemahkan kemampuan utamanya sebagai "pembeli margin pasar bullish". Pasar sedang menguji kerentanan struktur keuangan yang rumit ini.
Pelepasan anchor STRC dini hari memperburuk penurunan hingga mencapai 82,7 dolar, harga penutupan 88,8 dolar
Pada 19 Juni, berdasarkan data pasar, "Stretch" saham preferen permanen dengan tingkat bunga variabel yang diterbitkan oleh Strategy (MicroStrategy) mengalami pelepasan dari anchor yang parah dan mencatat level terendah baru dalam beberapa waktu terakhir, jatuh ke titik terendah 82,7 dolar dini hari ini, dengan harga penutupan 88,8 dolar.
Diketahui bahwa STRC adalah saham preferen yang digunakan Strategy untuk membiayai pembelian Bitcoin di pasar, dengan nilai nominal sekitar 100 dolar, membayar dividen tinggi, dan tingkat dividen akan disesuaikan berdasarkan kondisi harga, bertujuan agar mendekati harga nominal saat diperdagangkan. Pelepasan dari anchor secara besar-besaran menunjukkan bahwa pasar menuntut hasil yang lebih tinggi, dan juga menandakan kepercayaan investor terhadap stabilitas kredit/dividen menurun. Strategy sebelumnya banyak mengandalkan penerbitan STRC untuk membiayai pembelian Bitcoin; jika harga STRC di bawah nilai nominal, penerbitan STRC baru oleh perusahaan tidak lagi menguntungkan, setara dengan meminjam dengan biaya lebih tinggi. Oleh karena itu, "kemampuan membeli koin" mereka akan berkurang. $STRK