Bank Sentral Jepang Peringatkan Risiko Inflasi Melebihi Target 2%, Naikkan Suku Bunga ke Level Tertinggi dalam 31 Tahun

Bank Sentral Jepang (BOJ) mengakhiri rapat kebijakan moneter pada 16 Juni 2026, mengumumkan kenaikan suku bunga kebijakan jangka pendek dari 0,75% menjadi 1,00%, tertinggi sejak 1995. Yang paling menarik perhatian pasar adalah, dalam pernyataan kebijakan, bank secara tegas menyatakan: "Risiko inflasi CPI inti menyimpang ke atas dan menembus target stabilitas harga 2% (a risk of underlying CPI inflation deviating upward above the 2% price stability target)", fokus pernyataan kebijakan dari sebelumnya yang menyoroti "risiko penurunan" secara resmi beralih menjadi waspada terhadap "risiko kenaikan", yang dipandang pasar sebagai sinyal hawkish yang signifikan.

Bank menilai, meskipun subsidi energi pemerintah menyebabkan CPI inti YoY sementara kembali di bawah 2%, ketegangan geopolitik di Timur Tengah mendorong biaya energi impor naik, kecepatan transmisi harga grosir antar perusahaan meningkat, dan sedang menyebar ke barang konsumsi akhir; sekaligus, negosiasi upah musim semi di Jepang mencatat kenaikan tertinggi dalam hampir 30 tahun, ekspektasi inflasi jangka menengah dan panjang terus meningkat, siklus positif antara upah dan harga mulai mengkristal, membuat potensi inflasi lebih mudah menembus batas target.

Karena Gubernur Ueda Kazuo sedang cuti sakit, Wakil Gubernur Uchida Shinya memimpin konferensi pers, menegaskan "inflasi inti sudah mendekati 2%, perlu waspada terhadap risiko kenaikan harga, mengarahkan kebijakan agar tidak tertinggal dari kurva (won't fall behind the curve)", dan menyatakan akan terus menyesuaikan kenaikan suku bunga secara tepat sesuai perkembangan ekonomi dan harga. Wakil Gubernur Inoue Noriyuki juga memperingatkan di parlemen tentang risiko percepatan inflasi inti yang dapat menembus target 2%.

Para analis menunjukkan, setelah Jepang meninggalkan suku bunga negatif dan YCC, BOJ secara stabil mendorong normalisasi kebijakan, dan kali ini secara langka menyebutkan "risiko inflasi melebihi batas" dan "risiko kebijakan tertinggal" secara bersamaan sebagai alasan kenaikan suku bunga, mengisyaratkan jika harga minyak dan depresiasi yen bersamaan mendorong kenaikan harga, kemungkinan besar akan ada kenaikan suku bunga lagi dalam tahun ini. Setelah pengumuman, yen Jepang menguat sementara, dan imbal hasil obligasi pemerintah jangka pendek naik.