#黄金早报 2026-06-18

📊 Data inti
Tabel
Indikator Nilai
Emas spot $4.308/oz
Perubahan 24 jam +0.66% (Rebound setelah FOMC semalam jatuh tajam)
Perubahan 7 hari +7.1% (Rebound dari titik terendah 6/11 $4.024)
Titik tertinggi terbaru $4.382 (Sebelum FOMC 17/6, titik tertinggi intraday)
Jumlah retracement -1.7% (Dari titik tertinggi terbaru)
AU9999 domestik 938 yuan/gram
Indeks dolar 100.38
🌙 Peristiwa besar semalam: Debut Waller di FOMC — Hawkish melebihi ekspektasi
1. Keputusan suku bunga: Pertahankan 3.50%-3.75%, disetujui seluruh 12 suara
Sesuaikan dengan ekspektasi, tetapi pernyataan berubah drastis: dari 341 kata dipangkas menjadi 130 kata, menghapus semua panduan ke depan dan kecenderungan pelonggaran, hanya menyisakan kalimat "akan mencapai kestabilan harga". Surat kabar Sekuritas Tiongkok
2. Diagram titik: Pejabat memperkirakan kenaikan suku bunga tahun ini pada 18/9
9 orang memperkirakan setidaknya satu kenaikan (3 orang +25bp, 5 orang +50bp, 1 orang +75bp)
8 orang memperkirakan tidak berubah, hanya 1 orang memperkirakan penurunan suku bunga
Median suku bunga akhir tahun naik dari 3.4% ke 3.8% → mengindikasikan satu kenaikan 25bp
Waller sendiri tidak mengajukan prediksi diagram titik First Financial
3. Perkiraan inflasi direvisi secara besar-besaran
PCE: 2.7%→3.6% (+0.9 poin persentase)
Inti PCE: 2.7%→3.3% (+0.6 poin persentase)
Pertumbuhan GDP: 2.4%→2.2% (dianulir)
Tingkat pengangguran: 4.4%→4.3% (dianulir) Dongfang Caifu
4. Sinyal utama dari konferensi Waller
Menghapus panduan ke depan: "Tidak lagi sesuai dengan kondisi kebijakan saat ini"
Pendekatan keras terhadap inflasi: menyebutkan "stabilitas harga" lebih dari sepuluh kali, menyatakan "inflasi adalah sebuah pilihan"
Menilai pembatasan kebijakan "tidak seimbang": pasar perumahan ketat, kondisi keuangan longgar → mengindikasikan suku bunga belum cukup ketat
Mengumumkan 5 tim kerja khusus: meninjau komunikasi, pengurangan neraca, kerangka inflasi, dan lain-lain, dari GF Macro
5. Respon pasar langsung
Emas spot jatuh tajam dari $4.382 ke $4.219 (jatuh lebih dari $150), tutup di $4.257 (-1.7%)
Indeks dolar menguat hampir seratus poin ke 100.38
Hasil obligasi AS 2 tahun naik +15BP ke 4.2%
Saham AS merosot seluruhnya: Nasdaq -1.34%, S&P -1.21% Daily Economic News
6. Rebound di pasar Asia
Hari ini, pembelian balik di Asia-Pasifik melimpah, harga emas rebound tajam kembali ke kisaran $4.305-4.330, menutupi sebagian besar kerugian.
📈 Resistance dan Support
Tabel
Level Harga Dasar
Kekuatan resistansi $4.400 Titik psikologis + area titik tertinggi sebelum FOMC
Resistansi $4.350 Target pertama rebound jangka pendek
Saat ini $4.308 —
Support $4.250 Area harga penutupan setelah FOMC
Support kuat $4.200 Titik bulat penting
Support sangat kuat $4.000 Titik psikologis + titik terendah 11/6 $4.023
🎯 Strategi
Jangka pendek (1-2 minggu): Fluktuasi lebar, masa pencernaan hawkish
Setelah guncangan hawkish FOMC, pasar memasuki masa pencernaan suasana selama 2-4 minggu, volatilitas meningkat secara signifikan
Harga CME: kemungkinan kenaikan suku bunga Juli 32%, September 49%, Desember 78%, tetapi probabilitas kenaikan aktual lebih rendah
Institusi seperti Huachuang, Orient Jincheng menilai: Perjanjian Iran-AS ditandatangani → harga minyak turun → tekanan inflasi mereda → kemungkinan besar suku bunga tetap stabil sepanjang tahun
Kontradiksi utama: diagram titik hawkish vs Waller sendiri tidak mengajukan prediksi + tekanan penurunan suku bunga dari Gedung Putih → akhirnya mengarah ke posisi ketua
Dua skenario:
📉 Jalur hawkish: Jika CPI tetap di atas 4% dan data non-pertanian terus melebihi ekspektasi → ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat → harga emas kembali ke $4.200-4.000
📈 Jalur dovish: Jika harga energi terus turun, ketenagakerjaan melemah secara marginal → ekspektasi kenaikan suku bunga mereda → harga emas rebound ke $4.350-4.400
Saran operasional:
Jangka pendek hindari operasi terlalu sering, jual beli di kisaran $4.200-4.400
Di bawah $4.200 bisa bertahap, batas stop loss di $4.000
Jangka menengah-panjang: Bank sentral membeli emas + tren de-dolarisasi tetap, setiap koreksi adalah peluang pengaturan
⏰ Titik waktu penting
Tabel
Waktu Peristiwa Pengaruh
18/6 19:00 Keputusan suku bunga Bank Inggris ⭐⭐
18/6 20:30 Data klaim pengangguran awal AS ⭐⭐⭐
18/6 22:00 Indikator utama bulan Mei dari Conference Board ⭐⭐
19/6 Perjanjian Iran-AS resmi ditandatangani ⭐⭐⭐⭐
Awal Juli Data non-pertanian AS Juni ⭐⭐⭐⭐⭐
29-30 Juli Pertemuan FOMC berikutnya ⭐⭐⭐⭐⭐
💡 Penilaian utama
Debut Waller lebih hawkish dari ekspektasi, tetapi hawkish berasal dari diagram titik, bukan dari Waller sendiri (dia bahkan tidak mengajukan prediksi) #沃什首秀美联储利率不变
Panduan ke depan dihapus, pasar kehilangan "jangkar" → volatilitas akan terus membesar sampai pasar kembali belajar penetapan harga berbasis data murni
Kenaikan suku bunga lebih seperti ancaman kosong: Perjanjian Iran-AS terealisasi + harga minyak jatuh di bawah $80 → puncak tekanan inflasi → probabilitas kenaikan nyata jauh di bawah sinyal diagram titik 50%
Logika penetapan harga emas beralih: perlindungan risiko geopolitik sudah tidak relevan, fokus pada jalur suku bunga → suku bunga riil adalah variabel utama
**$4.200 adalah dasar jangka pendek**; jika pecah, target berikutnya $4.000; dasar jangka menengah panjang didukung oleh pembelian emas oleh bank sentral, tidak mudah jatuh lebih dalam