Saham Preferen Strategi's STRC Turun ke Sekitar $89, Sekitar 11% Di Bawah Nilai Par - Unchained

Strategi‘s saham preferen abadi, STRC, telah turun ke sekitar $89, sekitar 11% di bawah nilai nominal $100 dan di antara level terendah sejak sekuritas tersebut mulai diperdagangkan pada Juli 2025.

STRC dirancang untuk diperdagangkan dekat dengan nilai nominal. Strategi menyesuaikan tingkat dividen instrumen tersebut setiap bulan untuk mengarahkan harga saham ke arah $100 dan menghilangkan volatilitas, sebuah mekanisme yang hanya bekerja selama saham tetap dekat dengan level tersebut. Menjaga harga tetap dekat dengan nilai nominal sangat penting agar Strategi dapat menerbitkan saham STRC baru melalui program pasar terbuka, yang menghasilkan modal untuk pembelian bitcoin, pengelolaan utang, dan penutup dividen. Ketika harga saham semakin jauh di bawah nilai nominal, saluran pendanaan itu menjadi lebih sulit digunakan.

Kisah ini adalah kutipan dari buletin Unchained Daily.

Berlangganan di sini untuk mendapatkan pembaruan ini melalui email Anda secara gratis

Tekanan telah meningkat selama berminggu-minggu. STRC belum diperdagangkan di dekat nilai nominal sejak pertengahan April, dan penurunan terbaru terjadi di tengah harga bitcoin yang lebih lemah dan pengawasan yang semakin ketat terhadap cadangan kas Strategi terkait kewajiban dividen. Investor semakin memilih sekuritas preferen bitcoin-treasury pesaing, terutama Strive‘s SATA, yang menawarkan hasil yang lebih tinggi, pembayaran dividen harian, dan struktur tanpa utang, menarik modal dari STRC. Kesenjangan yang melebar antara keduanya telah menjadi salah satu yang terbesar dalam catatan.

Strategi sejauh ini mempertahankan tingkat dividen STRC pada 11,5% selama beberapa bulan berturut-turut daripada meningkatkannya, menyeimbangkan biaya pembayaran yang lebih tinggi terhadap risiko kewajiban kas yang semakin besar. Harga saat ini menunjukkan bahwa pasar mungkin mendesak kenaikan sekitar 100 basis poin untuk mengembalikan permintaan dan menarik STRC kembali ke dekat nilai nominal. Perusahaan juga mempertimbangkan beralih ke pembayaran dividen semi-bulanan untuk meredam fluktuasi harga, sebuah usulan yang akan diputuskan melalui voting pemegang saham. Untuk saat ini, penurunan ini menegaskan tekanan pada model pembiayaan yang bergantung pada saham preferen yang diperdagangkan dekat dengan nilai nominal.

Terkait Dengar: Mengapa Komentar ‘Inokulasi’ Saylor Mungkin Menjadi Sinyal Dia Akan Menjual Lebih Banyak Bitcoin