Fidelity memperingatkan: Wosh menghadapi ujian besar pertama dari Ketua Federal Reserve, volatilitas pasar obligasi mungkin akan dipicu

Berita dari Mars Finance, pada 17 Juni, menjelang pengumuman keputusan suku bunga Federal Reserve, beberapa analis dari Fidelity Investment menyatakan bahwa penampilan penting pertama kali dari Ketua Federal Reserve yang baru, Kevin Warsh, setelah pelantikannya, mungkin menjadi faktor kunci yang memicu volatilitas pasar, terutama di pasar obligasi. Manajer investasi pendapatan tetap Fidelity, Julian Potenza, mengatakan bahwa setelah investor mencerna pernyataan kebijakan dan ringkasan prediksi ekonomi, cara komunikasi Warsh akan langsung mempengaruhi reaksi pasar. Dia menyatakan: "Saat ini hampir tidak ada yang memperkirakan Federal Reserve akan mengambil tindakan nyata, tetapi karena pihak luar masih belum jelas bagaimana Warsh akan menyampaikan pendapatnya, pasar tetap memiliki ruang untuk berfluktuasi. Setelah pelantikan, tidak jarang pasar melakukan 'pengujian'."

Pasar secara umum memperkirakan bahwa Federal Reserve akan mempertahankan kisaran suku bunga kebijakan antara 3,5% hingga 3,75%, sekaligus beralih ke nada yang lebih netral dalam pernyataannya, mengakhiri kecenderungan pelonggaran yang berlangsung sejak dimulainya penurunan suku bunga pada 2024. Beberapa pejabat mungkin akan mengirim sinyal yang lebih ketat melalui 'dot plot' kuartalan, mengindikasikan kemungkinan kenaikan suku bunga lagi pada 2026 bahkan 2027, karena inflasi masih berada di tingkat tinggi.

Pasar obligasi AS dengan nilai mencapai 31 triliun dolar AS baru-baru ini terus berfluktuasi. Dalam konteks kenaikan harga minyak akibat perang Iran, hasil obligasi AS 10 tahun telah naik dari kurang dari 4% sebelum konflik menjadi lebih dari 4,4%. Harga pasar swap suku bunga juga menunjukkan perubahan, sebelumnya ekspektasi penurunan suku bunga telah direvisi, dan saat ini sekitar 80% peluang memperkirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin dalam tahun ini.

Manajer investasi pendapatan tetap Fidelity, David DeBiase, menyatakan bahwa inti perbedaan pasar saat ini terletak pada kecenderungan kebijakan Warsh. Dia mengatakan: "Yang sedang dibahas adalah apakah kita akan melihat Warsh yang lebih hawkish seperti 10 tahun yang lalu, atau versi yang lebih moderat saat ini." DeBiase juga menyatakan bahwa bagaimana Warsh menjelaskan pemahamannya tentang inflasi sangat penting. Dia menyebutkan bahwa selama proses konfirmasi pencalonan, Warsh pernah membahas 'inflasi rata-rata yang terpotong' dan efek mitigasi inflasi yang dibawa oleh AI, dan pasar ingin memahami lebih jauh dasar dari pandangan tersebut serta proses pembentukannya. (Jinshi)