Securities Mizuho: Tren jangka panjang CPO tidak berubah, tetapi alpha sejati terletak pada mereka yang mendapatkan manfaat selama masa transisi, bukan hanya pemenang akhir.

BlockBeats berita, 17 Juni, Mizuho Securities merespons kekhawatiran pasar tentang penundaan dua teknologi utama CPO (pengemasan bersama optik) dan DC tinggi 800VDC dalam laporan terbarunya, laporan tersebut berpendapat bahwa tren jangka panjang teknologi CPO tetap tidak berubah, tetapi alpha sejati terletak pada penerima manfaat selama masa transisi, bukan hanya pemenang akhir. CPO dan DC tinggi 800VDC keduanya merupakan peningkatan penting untuk server AI dalam 5 tahun ke depan, yang pertama secara signifikan mengurangi konsumsi daya dan latensi, yang kedua memungkinkan daya per rak meningkat dari 60kW menjadi lebih dari 600kW, tetapi implementasi skala besar membutuhkan waktu, kekhawatiran pasar dinilai berlebihan.

Laporan kembali menegaskan keunggulan jangka menengah dan panjang dari saham seperti LITE, AVGO, AAOI, CRDO, dan lainnya.

Secara umum, CPO dan DC tinggi 800VDC bukanlah "penundaan", melainkan "penyelesaian bertahap secara bertahap". Pada tahun 2026-2027, fokus utama adalah memanfaatkan manfaat transisi NPO dan +/-400VDC, kemudian beralih ke teknologi akhir, permintaan dari sisi AI rack daya tetap meningkat pesat, kunci utamanya adalah memahami "tangga" dan bukan bertaruh sepenuhnya pada satu titik waktu.