Pasar keuangan telah berubah secara permanen. SpaceX, konglomerat dirgantara dan AI yang didirikan oleh Elon Musk, menyelesaikan IPO yang memecahkan rekor pada 12 Juni 2026, terdaftar di Nasdaq dengan sekitar 150 USD per saham, sekitar 11 persen di atas harga penerbitan sebesar 135 USD. Dalam lima hari perdagangan, saham melonjak sekitar 62 persen, melewati 200 USD per saham dan mendorong kapitalisasi pasar SpaceX ke ketinggian valuasi perusahaan global.

#MyGateTradeStory

Kapitalisasi pasar SpaceX Melampaui Microsoft, Menempati Lima Teratas Secara Global: Perombakan Pasar Sejarah

Hierarki perusahaan global telah ditulis ulang dalam kurang dari tiga hari perdagangan. SpaceX milik Elon Musk, yang debut di Nasdaq pada 12 Juni 2026, dengan IPO terbesar dalam sejarah — mengumpulkan $85,7 miliar setelah underwriter menjalankan opsi greenshoe mereka — telah melampaui Amazon dan sebentar menyaingi Microsoft untuk menjadi salah satu dari lima perusahaan paling berharga di Bumi. Per 16 Juni, kapitalisasi pasar SpaceX menyentuh $2,94 triliun selama perdagangan intraday, melampaui valuasi Microsoft sebesar $2,93 triliun sebelum mengurangi sebagian keuntungan. Saham naik sekitar 12% hanya pada hari Selasa, memperpanjang reli pasca-IPO yang telah menambah hampir $1 triliun ke valuasi SpaceX sejak debut Jumat lalu di $1,8 triliun. Momentum ini luar biasa: saham naik 20% pada hari perdagangan penuh pertama, kemudian terus mengalami kenaikan persentase dua digit, menjadikan SpaceX saham paling aktif diperdagangkan di pasar — dengan volume melebihi gabungan perdagangan Nvidia, Microsoft, Tesla, dan Apple. Musk sendiri menjadi trillionaire pertama di dunia sebagai hasilnya, dengan kekayaan bersihnya membengkak menjadi sekitar $1,2 triliun.

Katalis di balik lonjakan hari Selasa adalah pengumuman SpaceX bahwa mereka akan mengakuisisi Cursor, startup pengkodean AI terkemuka, dengan nilai $60 miliar dalam bentuk saham perusahaan. Akuisisi ini menandakan niat Musk untuk secara agresif memperluas kemampuan AI SpaceX, mengkonsolidasikan xAI — yang kini terintegrasi dalam SpaceX — dengan alat pengembang Cursor. Pengeluaran modal kuartal pertama SpaceX mencapai $10,1 miliar, dengan $7,7 miliar dialokasikan hanya untuk infrastruktur AI, menegaskan komitmen perusahaan untuk menjadi kekuatan dominan dalam kecerdasan buatan bersama bisnis roket dan satelitnya. Jaringan Starlink terus menjadi penggerak pendapatan, tetapi pivot AI sedang mengubah ekspektasi investor.

Namun, perdebatan tentang valuasi tetap sengit. SpaceX menghasilkan kerugian bersih sebesar $9 miliar dari penjualan sebesar $19 miliar tahun lalu — kontras tajam dengan puluhan tahun profitabilitas yang mendasari kapitalisasi pasar Microsoft dan Amazon. Charlie Bilello mencatat bahwa valuasi SpaceX sebesar $3 triliun membuatnya hampir 4% dari total pasar AS, namun ETF utama S&P 500 seperti VOO, IVV, dan SPY tidak akan memegang SpaceX selama minimal 12 bulan karena persyaratan profitabilitas, dan bobot indeksnya akan dibatasi hanya 0,2% untuk dana pasar total dan 0,6% untuk Nasdaq 100. Mantan anggota dewan Tesla, Steve Westly, memperingatkan bahwa investor SpaceX akan menjadi "cukup kesal setelah tiga atau empat kuartal" jika Musk gagal memenuhi proyeksi S-1. Pertanyaan mendasar yang dihadapi pasar adalah apakah valuasi SpaceX mencerminkan keunggulan kompetitif yang tahan lama di bidang luar angkasa, konektivitas, dan AI — atau sekadar momentum IPO terbesar yang pernah ada, diperkuat oleh merek pribadi Musk yang tak tertandingi.

Bagi trader dan investor yang menyaksikan peristiwa luar biasa ini, implikasinya melampaui satu saham saja. IPO SpaceX telah memicu redistribusi sebesar $75 miliar di seluruh aset risiko, menciptakan kompetisi modal jangka pendek untuk pasar kripto sambil menawarkan dukungan naratif jangka menengah untuk Bitcoin dan aset digital. Partisipasi BlackRock sebesar $5 miliar dalam IPO menegaskan keyakinan institusional. Pelajaran yang lebih luas jelas: pasar sedang dibentuk ulang bukan hanya oleh pendapatan dan arus kas, tetapi oleh visi, kecepatan naratif, dan konvergensi teknologi luar angkasa dengan kecerdasan buatan. Apakah peringkat lima besar SpaceX akan bertahan tergantung pada apakah perusahaan dapat mengubah suntikan modal sebesar $85 miliar dan ambisi triliun-dolar menjadi fondasi keuangan yang secara tradisional mengikat perusahaan paling berharga di dunia.