#YieldShift

Bitcoin Mendapatkan Pembungkus Pendapatan Saat BlackRock Meluncurkan BITA

Sisi aset dari kripto baru saja bertemu dengan sisi pendapatan dari pasar ekuitas. BlackRock telah meluncurkan ETF Pendapatan Premium Bitcoin iShares, kode ticker BITA. Dana ini memegang eksposur Bitcoin spot melalui BTC langsung dan saham dari BlackRock’s iShares Bitcoin Trust ETF, kemudian menjual opsi panggilan pada sekitar 25% hingga 35% dari kepemilikan IBIT-nya untuk menghasilkan premi opsi bulanan yang dibayarkan kepada pemegangnya.

Goldman Sachs bergerak ke arah yang sama. Perusahaan ini mengajukan permohonan untuk meluncurkan ETF Pendapatan Premium Bitcoin, sebuah dana yang dikelola secara aktif yang juga menggunakan overlay opsi tertutup sebagian. Desainnya jelas: mempertahankan sebagian besar potensi kenaikan Bitcoin sambil mengubah volatilitas menjadi arus kas.

Rincian Struktur
• Cara Kerjanya: BITA memiliki Bitcoin dan IBIT, lalu menulis opsi panggilan. Jika Bitcoin naik, dana mendapatkan keuntungan dari kepemilikan intinya tetapi melepas sebagian potensi kenaikan di atas harga strike. Jika Bitcoin bertahan atau turun, premi yang dikumpulkan menjadi bantalan terhadap penurunan tersebut. Perdagangan ini mengubah volatilitas tinggi Bitcoin menjadi aliran pendapatan berulang. • Mengapa Sekarang: Sejumlah besar alokasi ingin eksposur Bitcoin tetapi juga membutuhkan hasil. ETF spot menyelesaikan akses. ETF opsi tertutup menyelesaikan celah arus kas. Kepala aset digital BlackRock mengatakan produk ini dibangun sebagai respons terhadap permintaan tersebut. • Garis Tren: Ini adalah bagian dari gelombang yang lebih luas. Karena protokol Bitcoin tidak menawarkan hasil seperti staking, penerbit menggunakan opsi untuk memproduksinya. Pengajuan Goldman menunjukkan bahwa ide ini menyebar ke rumah besar lainnya.
Panduan Investor
Anggap saja BITA sebagai lengan opsi tertutup untuk beta kripto. Anda mempertahankan sekitar 70% dari potensi kenaikan Bitcoin sambil menargetkan hasil tahunan tinggi dua digit dari premi. Biayanya adalah pembatasan keuntungan dalam reli yang kuat.

Gunakan saat Anda mengharapkan aksi harga yang berombak atau datar dan menginginkan arus kas dari volatilitas. Hindari jika kasus dasar Anda adalah pergerakan vertikal yang tinggi, karena opsi panggilan akan membatasi penangkapan keuntungan. Untuk strategi barbel, padukan BITA dengan BTC spot atau IBIT: bagian spot memberikan potensi kenaikan penuh, BITA memberikan pendapatan, dan Anda menyesuaikan rasio sesuai pandangan Anda tentang tren versus pergerakan datar.