Pertaruhan besar AI Liang Wenfeng: Menghabiskan 50 miliar mengapa masih sulit mempertahankan orang?

Penulis: Zeno ; Editor: Zeno

Oktober 2023, rencana pendanaan DeepSeek pertama kali muncul ke permukaan, pasar modal langsung heboh. 50 miliar yuan Renminbi—angka ini tidak hanya memecahkan rekor pendanaan putaran tunggal model AI besar domestik, tetapi juga membuat Liang Wenfeng yang selama ini tertutup dan timnya menjadi pusat perhatian.

Hanya setahun yang lalu, Liang Wenfeng dengan yakin mengumumkan “Tiga Prinsip Tidak”: Tidak Pendanaan, Tidak Go Public, Tidak Komersialisasi. Kini, DeepSeek yang berbalik memeluk modal, apakah dipaksa atau secara sukarela memecahkan kebuntuan?

Susunan Pendanaan Mewah, Valuasi Langsung Melonjak ke 3500 Miliar

Menurut pengungkapan, dalam putaran pendanaan ini, DeepSeek sendiri menyumbang 20 miliar, menjadi “pemberi dana” terbesar. Para tokoh besar lainnya juga ikut serta:

· Tencent mengucurkan 10 miliar

· CATL menyumbang 5 miliar

· JD.com, NetEase, dan IDG Capital masing-masing menyumbang 3 miliar

· Dana Investasi Industri AI Nasional juga ikut berpartisipasi, menyumbang 1 miliar dan memiliki hak suara

Setelah pendanaan selesai, total valuasi DeepSeek melampaui 3500 miliar yuan Renminbi, langsung masuk ke jajaran unicorn AI terbesar di dalam negeri.

Dari Juara Ujian Masuk Perguruan Tinggi Hingga Jenius Kuantitatif, Ia Sudah “Menimbun Persediaan”

Kisah Liang Wenfeng sendiri adalah sebuah cerita keberhasilan yang penuh liku.

Pada 2002, ia meraih juara ujian masuk perguruan tinggi di Zhanjiang dengan skor 806, menolak Tsinghua dan memilih jurusan Teknik Elektronika dan Informasi di Zhejiang University sebagai pilihan pertama. Semasa kuliah, ia sudah terobsesi dengan komputer, dan setelah lulus memulai dari modal 80.000 yuan, langsung terjun ke dunia perdagangan kuantitatif.

Pada 2015, ia mendirikan Fantasia Quant, dan pada 2019 menjadi dana lindung nilai kuantitatif pertama di China yang mengumpulkan lebih dari seribu miliar yuan, dengan laba bersih tahunan mencapai 5-6 miliar yuan.

Namun yang benar-benar membuat DeepSeek melangkah lebih jauh adalah “visi jauh” Liang Wenfeng—sejak 2021, Fantasia banyak menimbun kartu grafis Nvidia A100. Pada 2023, hanya lima perusahaan di dalam negeri yang memiliki lebih dari seribu GPU, dan Fantasia adalah satu-satunya “pemilik kartu besar” dari luar perusahaan internet besar.

Kekuatan komputasi ini menjadi modal utama kelahiran DeepSeek V3 yang luar biasa.

Setelah Meledak, Krisis Pun Menghantui

Desember 2024, DeepSeek V3 diluncurkan, dalam 7 hari pengguna mencapai 100 juta, kecepatan pertumbuhan mengalahkan ChatGPT (yang membutuhkan dua bulan), menjadi bintang hit besar model besar domestik.

Namun, setelah terkenal, masalah pun muncul.

❶ Kehilangan Talenta, Tidak Ada Saham untuk Menahan Orang

Luo Fuli diambil oleh Lei Jun ke Xiaomi, Guo Daya pindah ke ByteDance, setidaknya lima anggota inti tim riset meninggalkan perusahaan. Persaingan dalam merebut talenta AI semakin memanas, tanpa insentif saham atau opsi, DeepSeek tidak punya keunggulan dalam mempertahankan orang.

❷ Kompetisi Kekuatan Komputasi, Pemborosan Tanpa Henti

Model besar sudah bukan lagi perlombaan algoritma, melainkan perlombaan persenjataan kartu grafis. OpenAI, ByteDance, Alibaba setiap tahun menghabiskan ratusan juta hingga miliaran yuan untuk chip, pusat data, dan listrik. Versi terbaru DeepSeek membutuhkan kekuatan komputasi 2-3 kali lipat V3, satu kartu H100 saja harganya lebih dari 200.000 yuan, dan perlu investasi puluhan miliar untuk perluasan kapasitas. A100 yang ditimbun di masa lalu sudah menjadi “modal lama”, dan uang dari kuantitatif tidak cukup untuk menutup lubang tanpa dasar ini.

❸ Waktu pasar go public tidak menunggu

Setelah IPO, saham Zhipu AI dan MiniMax melonjak besar, dan perusahaan seperti Jiexing Xingchen juga sedang mempersiapkan. Jika DeepSeek melewatkan gelombang keuntungan modal ini, valuasi pasar primer bisa langsung menyusut bahkan menembus batas.

Pengamatan Caola Finance: Kompromi demi Bertahan Hidup

Dulu, “Tiga Prinsip Tidak” terdengar ideal, tetapi kenyataannya sangat keras.

Liang Wenfeng pernah berpikir untuk mengandalkan dana sendiri, tetapi jalur model AI besar sudah berubah menjadi permainan kejam membakar uang demi waktu dan skala. Tanpa pendanaan, kekuatan komputasi tertinggal, talenta hilang, dan valuasi menyusut—setiap langkah adalah jebakan maut.

Sekarang, DeepSeek memilih memeluk modal, bukan karena “mengkhianati niat awal”, tetapi karena sadar akan aturan industri. Setelah 50 miliar dana terkumpul, apakah benar-benar bisa diubah menjadi penghalang teknologi dan lingkaran bisnis yang lengkap, itu adalah kunci babak kedua.

Bagaimanapun, mendapatkan uang hanyalah tiket masuk, menunjukkan kemampuan membakar uang untuk masa depan adalah keahlian sejati.