“Tujuh Raksasa” tidak cukup lagi? SpaceX go public, investor ritel membeli dengan gila-gilaan, Wall Street mengeluarkan “Sepuluh Raksasa Teknologi AI”

null

Penulis: Claude, Deep Tide TechFlow

Deep Tide Panduan: Pada hari Jumat lalu, peluncuran saham SpaceX menarik pembelian bersih dari investor ritel sebesar 117 juta dolar AS, mewakili 56% dari seluruh pembelian saham ritel di seluruh AS pada hari itu. Lembaga riset Vanda mengusulkan konsep baru "FAB 10" berdasarkan hal ini, yang menyarankan menggantikan "Tujuh Raksasa" yang telah lama digunakan dengan sepuluh perusahaan teknologi dan AI terdepan, termasuk SpaceX, OpenAI, dan Anthropic. Dua perusahaan terakhir belum上市, pasar memperkirakan mereka akan masuk pasar modal akhir tahun ini, dengan valuasi masing-masing melebihi satu triliun dolar.

Penampilan perdana SpaceX di pasar saham sedang mengubah cara Wall Street memberi label pada saham teknologi.

Menurut laporan yang dirilis oleh Vanda Research pada hari Minggu lalu, IPO SpaceX hari Jumat lalu yang didukung oleh antusiasme investor ritel meraih kesuksesan besar, memicu diskusi tentang redefinisi seluruh industri teknologi. Sebelumnya, penawaran ini yang mengumpulkan dana sekitar 75 miliar dolar AS adalah IPO terbesar yang pernah tercatat, dengan harga per saham 135 dolar AS dan valuasi sekitar 1,75 triliun dolar AS, menempatkannya di antara sepuluh perusahaan dengan kapitalisasi pasar tertinggi di dunia.

Pada hari pertama listing, pembelian dari investor ritel menyumbang 56% dari seluruh pasar

Data dari Vanda memberikan angka kuantitatif untuk euforia ini. Laporan menyebutkan bahwa pada hari pertama listing, SpaceX menarik pembelian bersih dari investor ritel sebesar 117 juta dolar AS, mewakili 56% dari seluruh pembelian saham ritel di pasar saham AS hari itu.

Angka ini hanya mencerminkan pembelian di pasar sekunder hari pertama dan tidak termasuk dana dari investor ritel yang berpartisipasi dalam penjatahan IPO melalui broker. Data lain menunjukkan bahwa dari total dana 75 miliar dolar AS yang dikumpulkan, investor ritel akhirnya mendapatkan sekitar 20% dari alokasi, di atas rata-rata; hedge fund mendapatkan 10%, dan investor institusi jangka panjang mendapatkan 70%.

Keterlibatan investor ritel yang terkonsentrasi ini semakin mendorong dana ke perusahaan teknologi dengan kapitalisasi pasar sangat besar. Vanda berpendapat bahwa perusahaan-perusahaan ini tidak hanya mendominasi kinerja pasar saham, tetapi juga mendorong gelombang investasi teknologi secara keseluruhan.

Vanda: Menggantikan "Tujuh Raksasa" dengan "FAB 10"

Berdasarkan penilaian ini, Vanda mengusulkan kerangka klasifikasi baru.

"Jika beberapa tahun terakhir pasar didominasi oleh 'Tujuh Raksasa', maka hari Jumat lalu mungkin adalah sinyal paling jelas — bahwa investor mulai fokus pada apa yang kami sebut 'FAB 10'," tulis Vanda dalam laporannya. FAB 10 adalah singkatan dari Frontier AI & Big Tech 10, yang merujuk pada sepuluh perusahaan terdepan di bidang AI dan teknologi.

Menurut definisi Vanda, FAB 10 menambahkan SpaceX, OpenAI, dan Anthropic ke dalam daftar yang sebelumnya hanya terdiri dari tujuh perusahaan besar. Kedua perusahaan terakhir belum上市, tetapi pasar memperkirakan mereka akan masuk pasar modal akhir tahun ini, dengan valuasi yang mungkin mencapai ratusan miliar hingga triliunan dolar.

Alasan yang diberikan Vanda cukup langsung: perusahaan-perusahaan ini secara bersama-sama mewakili arah industri AI dan teknologi selama sepuluh tahun ke depan.

Konsep yang sama, versi dari Bank of America berbeda

Mengelompokkan saham teknologi raksasa ke dalam indeks baru, Vanda bukan satu-satunya pemain.

Chief Strategist Bank of America Michael Hartnett sebelumnya mengusulkan sebuah portofolio "AI Big 10" dalam "Panduan Semesta Investasi". Perbedaannya dengan FAB 10 terletak pada pemilihan saham: versi Bank of America mencakup tujuh raksasa ditambah Broadcom, AMD, dan Micron, yang lebih condong ke perangkat keras semikonduktor, sementara Vanda menaruh taruhan pada perusahaan model AI yang belum上市 dan SpaceX.

Perbedaan kedua daftar ini pada dasarnya adalah taruhan berbeda tentang "siapa yang akan mendefinisikan dekade berikutnya". Satu pihak optimis terhadap pembuatan chip, sementara yang lain optimis terhadap pembuatan model dan peluncuran roket.

Investor ritel masuk ke SpaceX, saham chip mungkin akan kehilangan dana

Aspek lain dari konsep baru ini adalah redistribusi dana.

Para peneliti Vanda menunjukkan bahwa ledakan minat terhadap SpaceX mungkin sedang menyedot dana dari sektor-sektor populer lainnya, terutama saham chip yang sebelumnya mengalami kenaikan besar, dan mungkin mulai kehilangan daya tarik di mata investor ritel. Dengan kata lain, anggota baru dalam FAB 10 ini mungkin tidak mendapatkan bagian yang adil, karena efek penarik dana dari anggota lama bisa berakibat pada koreksi harga mereka.

Namun, analis juga mengingatkan bahwa valuasi seluruh sektor teknologi sudah menunjukkan tanda-tanda gelembung. SpaceX dengan valuasi 1,75 triliun dolar AS saat IPO sendiri didasarkan pada optimisme terhadap infrastruktur AI, dan berapa lama optimisme ini akan bertahan masih menjadi pertanyaan yang harus dijawab pasar.