Bernstein: Impor peralatan semikonduktor Korea terfragmentasi, investasi penyimpanan AI masih dalam proses penyaluran

BlockBeats Berita, 16 Juni, analis Bernstein (Bernstein) David Dai dan lainnya dalam laporan yang dirilis pada 15 Juni menyebutkan bahwa impor peralatan semikonduktor Korea Selatan pada Mei turun 5% secara bulanan, tetapi pertumbuhan tahunan sejak awal tahun meningkat lebih jauh menjadi 39%. Perusahaan tersebut berpendapat bahwa data impor sangat berkaitan dengan total pengeluaran modal Samsung dan SK hynix, meskipun pengeluaran modal kedua perusahaan pada kuartal pertama menurun secara bulanan, ini lebih mencerminkan faktor musiman dan ritme investasi infrastruktur awal, dan pengeluaran selanjutnya diharapkan akan pulih.

Laporan menunjukkan bahwa impor peralatan litografi dari Belanda ke Korea Selatan pada Mei mencapai 928 juta euro, meningkat 28% secara bulanan, sekitar 150% secara tahunan, menjadi level tertinggi kedua dalam dua bulan kuartal sejak pencatatan. Bernstein memperkirakan bahwa penjualan sistem ASML di Korea Selatan pada kuartal kedua sekitar 2,31 miliar euro, lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya. Analis menyatakan bahwa tren ini mungkin didukung oleh ekspansi kapasitas DRAM dan percepatan pengenalan node 1c, yang menuntut kekuatan lebih tinggi dari peralatan litografi.

Peralatan pengujian juga menunjukkan sinyal positif. Impor mesin pengujian dari Jepang dan Malaysia ke Korea Selatan pada Mei meningkat 103% secara tahunan dan 5% secara bulanan. Model regresi Bernstein menunjukkan bahwa penjualan Advantest di Korea Selatan pada kuartal kedua mungkin meningkat 84% secara bulanan, jauh melebihi ekspektasi pasar yang memperkirakan pertumbuhan pendapatan keseluruhan sebesar 3% secara bulanan.

Namun, tidak semua data dari produsen peralatan sama kuatnya. Impor peralatan wafer dari pabrik terkait Tokyo Electron ke Korea Selatan pada Mei turun 27% secara bulanan. Bernstein memperkirakan bahwa penjualan Tokyo Electron di Korea Selatan pada kuartal kedua mungkin menurun 15% secara bulanan, di bawah ekspektasi pasar yang memperkirakan pendapatan mereka akan tetap stabil secara bulanan.

Bernstein mempertahankan peringkat "mengungguli pasar" untuk ASML, Advantest, Tokyo Electron, Samsung Electronics, dan SK hynix. Laporan tersebut menunjukkan bahwa siklus investasi penyimpanan yang didorong oleh AI masih mengalir ke rantai perangkat hulu, di mana tingkat aktivitas di bidang litografi, pengujian, dan ekspansi DRAM canggih paling menonjol.